[브리핑] 외국계 증권사 투자의견 정리

외국계 증권사 투자의견 정리

▶ 우리이티아이(082850)

* 메릴린치 : 투자의견 매수, TP 14,000원
- 우수한 영업이익 마진으로 2분기 실적이 예상치에 부합했으며 하반기 전망도 밝음
- 최근 하반기 제품 가격을 인하했으나 원자재 가격 하락 등으로 인해 마진에 미치는 영향은 미미할 것으로 관측.
- 3분기에 영업마진이 16%로 떨어질 것으로 보이나 CCFL 볼륨은 전분기 대비 15% 증가할 것으로 예상.

* 도이치뱅크 : 투자의견 매수, TP 12,000원
- 실망스런 2분기
- 올 순익 추정치를 20% 내리고 내년 예상치도 10% 하향 조정
- 그러나 LPL의 재고물량이 고점대비 50% 가량 줄어들어 다음달부터 우리이티아이의 EEFL 출하가 정상화될 전망

▶ 비에스이홀딩스(045970) - 골드만삭스 : 투자의견 중립, TP 9,500 -> 8,800원
- 하반기 이익 개선이 주가 회복을 이끌 것으로 전망
- 그러나 신규 사업 부문에서 의미있는 신호를 나타내는 것을 기다려야 함

▶ GS홈쇼핑(028150) - 도이치뱅크 : 투자의견 보유, TP 73,000원
- e스토어 성장 둔화와 경쟁 압력 고조를 감안해 올 순익 추정치를 2.7% 하향 조정
- 롯데의 홈쇼핑 진출도 부담

▶ GS홀딩스(078930)

* 메릴린치 : 투자의견 매수, TP 42,000원
- 강력한 단기 이익 모멘텀과 임박한 정유 시설 업그레이드 완료 등을 고려해 매수 의견 유지
- GS홀딩스의 주당 순자산 가치를 6만원으로 추정

* 크레디스위스(CS) : 투자의견 중립, TP 30,000원
- PX사업부를 제외하면 현 주가 수준에서의 매력이 높지 않음
- 순자산가치대비 할인폭도 13%까지 축소.

▶ 한국전력(015760)

* 메릴린치 : 투자의견 매수
- 내년 전망이 밝음
- 향후 5년간 최소 6조원의 잉여현금을 창출할 것으로 기대하고 낮은 부채비율까지 감안하면 배당 증액 혹은 자사주 매입 가능성이 존재

* 모건스탠리 : 투자의견 시장비중, TP 35,000원
- 하반기 개선 기대감은 이미 주가에 반영

* 크레디스위스(CS) : 투자의견 시장하회, TP 33,000원
- 연료비 상승으로 기대이하의 2분기를 기록
- 하반기 성과도 추가 부진할 가능성

▶ 아시아나항공(020560) - 메릴린치 : 투자의견 중립
- 2분기 견조한 실적을 기록한 가운데 피크시즌 9월분기의 성과도 기대
- 올 영업이익 전망치를 1610억원으로 상향 조정하나 원달러 환율 전망 수정치 960원/달러를 적용, 순익 예상치 1320억원은 유지

▶ 하이닉스(000660) - 골드만삭스 : 투자의견 매수, TP 39,600원
- 8월 상반월 D램 계약가격이 전달 하반기대비 1~2% 가량 오르며 예상치에 부합
- 3분기내내 견조한 가격모멘텀이 유지될 것으로 기대.
- 하반기중 시스템메이커의 재고 구축 등 D램 시장의 공급제한이 이어질 전망
- 이같은 흐름은 하이닉스나 삼성전자 같은 D램업체에 긍정적

▶ 현대차(005380) - 모건스탠리 : 투자의견 비중확대, TP 105,000원
- 국내 출하 증가율이 기대이하일 것으로 보여 올해와 내년 순익 추정치를 각각 17.6%와 8.7% 하향 조정하고 목표주가도 수정
- 3분기 순익이 부진할 수 있으나 4분기부터 영업마진 7.0% 복귀 등 강력한 수치가 나올 것으로 전망.

▶ LG전자(066570) - 크레디스위스(CS) : 투자의견 시장상회, TP 71,500원
- 핵심사업부문에 대한 큰 그림은 변함이 없음
- 하반기부터 전기대비 실적 개선 흐름을 보여줄 수 있으며, 휴대폰 사업부의 턴어라운드로 사업부간 균형잡한 약진을 기록할 전망