한국투자증권이 CJ홈쇼핑 투자의견을 중립으로 유지하고 목표가를 7만3500원으로 하향조정했다.

14일 한국투자 구창근 연구원은 CJ홈쇼핑에 대해 드림시티 인수 이후 기업가치 결정요인이 영업자산에서 투자자산으로 바뀌었다는 점은 위험을 높이는 요인이라고 지적했다.

유상증자가 주가에 미치는 영향이 크지 않을 것으로 전망.

구 연구원은 "적절성 여부를 떠나 드림시티의 인수로 인해 차입금이 과도하게 증가해 유상증자가 일정 정도 예견됐고 주가가 이를 반영해 이미 하락했다고 판단된다"고 밝혔다.

주가 급락으로 인한 가격 메리트에도 불구하고 중립 의견을 지속.

한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com