[앵커멘트] 증시의 박스권 돌파 가능성이 높아지면서 그동안 부진했던 IT주에 대한 관심이 살아나고 있습니다. 특히 LCD관련주는 실적개선 기대감이 우세하지만 BLU 등 특정부품보다 대형TV 수요로 안정적인 패널가격을 유지할 수 있는 LCD TV용 장비부품주에 관심이 필요하다는 지적입니다. 오늘은 TV용 외부전극 형광램프(EEFL) 출하 증가에 따라 실적 호전이 예상되는 우리이티아이에 대해 알아보겠습니다. [앵커] 우리이티아이, 최근 4개월동안 주가흐름이 약세를 벗어나지 못했다. 왜 그런가? [기자] 우리이티아이는 대형TV 패널 수요증가에도 불구하고 PC 패널 가격 하락이 심화되면서 4분기 실적이 부진했기 때문입니다. (주가 고점대비 50%하락) PC패널 가격 하락 심화 4분기 영업이익 30% 감소 특별 상여금 등 영업외비용 증가 특히 LG필립스LCD가 TV 패널 생산을 늘리기 위해 기존 모니터 패널 생산을 줄이면서 모니터용 냉음극형광램프(CCFL) 출하가 감소, 우리이티아이의 4분기 영업이익이 30%나 감소했습니다. 이외에도 스톡옵션 관련 비용이 6억원 늘었고 연말에 특별상여금을 10억원 지급함에 따라 영업이익을 줄어든 것입니다. 이에 따라 주가는 지난해 12월 초 2만1250원을 고점으로 4개월째 하락해 지난 3월말에는 1만1050원까지 50% 가까운 하락세를 보였습니다. [앵커] 4분기 실적부진으로 주가가 급락했다고 했는데 지난해 전체 실적도 안좋았나? [기자] 4분기 일시적인 실적부진과 달리 우리이티아이의 지난해 전체 실적은 호조세를 보였습니다. 우리이티아이는 지난해 LG필립스 LCD로부터 수주 증가로 매출이 늘었고 외부전극램프의 판매증가로 수익이 개선됐습니다. (2005년 전체 실적 호조) LG필립스 LCD로부터 수주 증가 매출 157% 영업이익 84% 증가 경상이익 80% 순이익 77% 증가 자본금 90억대비 143억 순익 기록 우선 매출이 전년대비 157%나 늘어난 752억5340만원을 기록했으며 영업이익도 133억1290만원으로 전년대비 84% 증가했습니다. 또 경상이익과 순익은 전년대비 80%, 77% 늘어난 143억575만원, 143억3584만원을 기록했습니다. 이러한 실적호전에도 불구하고 4분기 실적둔화와 올 1분기 이후 업황불투명 등으로 주가 약세가 이어진 것입니다. [앵커] 주가가 떨어진 또 다른 이유는 무엇인가. [기자] 외국계 증권사의 부정적 전망에 따라 외국인 매물이 집중된 것도 주가 하락 요인으로 작용했습니다. (외국인 매물 급증) 외국계 증권사 부정적 전망 ->가격인하. 비용증가 압력 ->경쟁심화.대체기술 등장 3월 한달동안 87만주 순매도 리먼 브러더스는 우리이티아이의 성장이 둔화될 것이라며 '비중축소' 의견에 목표주가 1만2800원을 제시했습니다. 윌리엄 리 애널리스트는 우리이티아이가 올해 LG필립스LCD의 가격 인하 압력과 대형 공급업체로부터의 비용 압력, 국내외 경쟁 심화, 대체 기술 등장 등 네 가지 난관에 부딪힐 것이라고 예상했습니다. 우리이티아이는 전체 매출의 88%를 LG필립스LCD에 의존하고 있는데 LG필립스LCD의 부진이 직접 영향을 미치고 있습니다. 외국인 투자가는 3월 한달동안 우리이티아이를 87만주 순매도해 지분율이 27.84%에서 22.96%까지 4.8%나 줄었습니다. [앵커] 우리이티아이의 1분기 실적 불투명에 대한 증권사 전망은 어떻게 변하고 있나. [기자] 국내외 증권사들은 우리이티아이에 대해 TV용 외부전극 형광램프(EEFL) 출하 증가로 1분기 실적이 호전될 것으로 내다보고 있습니다. 현대증권은 우리이티아이 투자의견을 매수로 유지하고 적정가는 2만원을 제시했습니다. 김동원 연구원은 우리이티아이가 올해 분기별 실적호전세가 이어질 것이라며 1분기 매출액이 전분기대비 35.6% 증가한 320억원, 영업이익도 전분기 대비 79.4% 증가한 51억원을 기록할 것으로 내다봤습니다. (1분기 실적 호전 예상) 현대증권 '매수' 적정가 2만원 ->1분기 매출 35% 영업익 79% 증가 도이치 '매수' 목표가 2만원 ->대형TV 호조, 2분기 실적증가 지속 도이치증권도 우리이티아이 투자의견을 매수로 유지하고 목표가 2만원을 제시했습니다. 도이치는 우리이티아이의 1분기 실적이 전기대비 대폭 개선될 것으로 전망된다는 점에서 긍정적으로 평가하고 2분기에도 42인치 TV용 CCFL 출하 개시 등에 힘입어 실적이 증가할 것으로 예상했습니다. 전체적으로 우리이티아이는 매출의존도가 높은 LG필립스LCD로의 시장점유율이 현재 27%에서 올해 말 30~35%로 확대될 것으로 예상되며 이는 앞으로 주가의 빠른 회복으로 이어질 전망입니다. 차희건기자 hgcha@wowtv.co.kr