['대안투자' 맛 보시죠] '안정적 수익 + 절세' 채권투자를

증시가 조정장세를 보이면서 소액 채권 및 채권형펀드 투자에 대한 관심이 늘고 있다．시장금리 이상의 수익률을 기대할 수 있는 상품이 많은데다 주식형펀드에 비해 투자 안정성도 뛰어나기 때문이다．하지만 수요가 몰리는 만큼 안정성이 뛰어나면서도 높은 수익을 기대할 수 있는 채권 물량은 많지 않다．

따라서 부지런히 정보를 모으고 발품을 파는 노력이 중요하다．최근 각 증권사들도 증시 조정기 틈새 투자상품을 찾는 고객들을 위해 채권관련 상품 확보 경쟁을 벌이고 있어 잘만하면 괜찮은 투자상품을 고를 수 있다．

◆채권투자 매력은 안정적 수익

신용평가회사인 한국신용정보(한신정)가 1980년부터 2005년 9월 말까지 25년간 주식과 부동산,채권의 투자 위험 대비 수익률을 분석한 결과 AA-등급 회사채의 연평균 수익률은 13.6%로 코스피지수 상승률(9.2%)은 물론 전국 주택매매가 상승률(5.0%)보다 훨씬 높았다.

채권 투자가 어렵게만 느껴지는 일반 투자자라면 거래 은행이나 증권사에 가서 문의하면 의외로 쉽게 각종 채권 상품의 수익률과 투자위험 등을 소개받을 수 있다.

1000만원 정도의 목돈이 있다면 충분히 투자를 고려할 만하다는 게 전문가들의 공통된 얘기다.

최근 인기를 끄는 채권은 금융채와 일부 대기업이 발행한 회사채,부동산ABS(자산담보부채권) 등이다.

한화건설이 지난해 말 발행한 2년 만기 회사채(BBB 등급)는 기대수익률이 6.4%에 달한다.

이 정도 수익률이면 대부분 5%를 넘지 않는 은행 정기예금 금리보다 훨씬 높다.

부동산ABS는 상대적으로 신용등급이 낮아 수익률이 더 높다.

국민주택채권 1종과 2종은 회사채에 비해 수익률이 낮지만 분리과세 혜택이 있어 부자들 사이에서 인기다.

◆투자위험과 투자기간 확인해야

채권 투자 때는 투자 위험과 투자기간을 반드시 확인해야 한다.

단기 자금은 만기가 1년 미만인 채권,장기 자금은 안정성과 수익성을 함께 보장받을 수 있으면서도 상대적으로 값이 싼 상품을 골라야 한다.

중장기 투자의 경우 금리 추세를 먼저 파악해야 한다.

시장금리가 오르는 추세인데도 현재 금리 수준에서 장기 투자한다면 그만큼 손해를 보게 되기 때문이다.

개인 투자자들이 잘 모르는 채권 투자의 또다른 매력은 절세 상품이라는 점이다.

채권도 주식과 마찬가지로 싸게 샀다가 비쌀 때 되팔아 얻은 매매차익에 대해서는 세금이 전혀 없다.

또 이자에 대한 세금도 실제 수익률이 아니라 표면금리를 기준으로 부과된다.

따라서 채권을 살 때는 같은 조건이라면 표면금리가 낮은 채권에 투자해야 세금을 아낄 수 있다.

김수언 기자 sookim@hankyung.com