[브리핑] POSCO(005490) - 2분기 가격 인하 가능성 없어 보여...삼성증권

POSCO(005490) - 2분기 가격 인하 가능성 없어 보여...삼성증권 - 투자의견 : BUY(M) : 일본의 일부 언론의 포스코 가격인하 가능성설에 대해 당사는 포스코의 2분기 가격인하 가능성은 없을 것으로 보는데 그 이유는 다음과 같음. 1) 현재 중국의 유통가격과 바오산스틸의 1분기 가격은 370달러이고, 바오산은 2분기 가격을 톤당 20~30달러 인상할 가능성 있음. 중국 철강재의 한국 도착도가격은 세금과 운반비 등을 고려할 때 50달러 추가됨. 따라서 중국산 열연수입가격은 420~450달러 수준. 한편, 포스코의 국내 일반재 열연가격은 500달러(48만원), 고급재는 515달러(50만원)로, 포스코의 국내 일반재 열연가격과 중국산 열연과의 가격차이는 50~80달러 차이지만 중국과 포스코의 품질을 고려한 실질적인 차이는 20~50달러임 (30달러 품질차이). 2) 일본산 열연 수입가격은 현재 협상 중이지만 1분기 450달러로 전망되고 2분기에는 보합 전망(포스코의 가격 인하 가능성을 제기한 일본 언론은 신일철이 500달러로의 인상을 시도할 것이라고 보도). 450달러에서 운반비 등을 더하면 480달러가 국내 도착도가격. 따라서 포스코와의 실질적인 가격차이는 20~35달러. 3) 2분기에 포스코와 JFE의 고로보수로 품질 좋은 열연의 공급이 감소할 것임. 전체적으로 볼 때 포스코가격이 수입가격보다 다소 높지만 인하할 만큼 큰 차이가 없음 이에 따라 포스코의 2분기가격 인하 가능성은 적어 보임. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지