골드만,"한국 추세적 상승 vs 대만 종목별 접근"

한국 증시는 추세적 상승을 타는 반면 대만에서는 일부 종목별 강세만 가능할 것이란 전망이 제기됐다.

10일 골드만삭스 아시아 전략가 티모시 모에는 올들어 대만 증시의 상대적 부진이 수 많은 해외투자자를 좌절시킨 가운데 한국 증시대비 수익하회폭이 최대로 벌어지자 매수 의견이 제기되고 있다고 지적했다.

올들어 대만 증시는 1% 하락한 반면 아시아 증시는 15% 오르고 대만의 이웃인 한국 증시는 무려 34%나 급등해 대조를 보였다.

특히 한국에서 33억달러어치를 매도(선물 포함)한 외국인들이 대만에서 121억달러어치나 매수했음에도 불구하고 한국 종합지수가 사상최고치를 기록, 대만 증시에 돈을 집어 넣었던 투자자들의 상대적 박탈감이 커진 것.

모 전략가는 "대만 증시 부진의 가장 큰 원인은 개인투자자들의 매도 행진이며 이는 구조적 변화로 단기간에 사라질 이슈가 아니다"고 분석했다.

즉, 한국은 가계의 주식보유 비중이 너무 낮아 지금부터 주식비중이 올라갈 수 있는 반면 대만은 금융자산내 주식비중이 높아 내려갈 수 밖에 없다고 전망.또한 대만의 정치적 상황도 투자심리를 개선시킬 수 있는 경제적 정책의 출현 가능성을 약화시키고 있다고 진단했다.

모 전략가는 "따라서 대만 증시에 대해 추세적 강세장에 의거한 투자전략을 구사하지 말고 종목을 잘 골라 수익을 올리는 방법을 선택해야 한다"고 조언했다.

당연히 한국 증시를 더 좋아한다고 강조하고 만약 대만 증시가 한국대비 수익상회를 보인다면 그 현상은 일시적 기간에 그칠 것으로 예상했다.

한경닷컴 박병우기자 parkbw@hankyung.com