[건설업] 조정시 매수하는 전략 유효...굿모닝신한증권 건설업종 주가의 조정이 시작되었다. 당사는 연초부터 33.5% 상승하여 KOSPI대비 19.8% 초과 상승한 건설업종이 최근 정부의 강력한 부동산대책 및 금리인상 기조가 부정적으로 작용하고 있는 것으로 판단된다. 특히 최근 급등한 종목을 중심으로 하락폭이 점차 확대되고 있는 상황이다. ● 조정시 매수하는 전략 유효 이번 건설업종 주가의 하락은 건설업종 전체의 본격적인 하락추세로 진입했다기 보다는, 최근 발표된 부정적인 뉴스로 인해 일부 투자자들이 시세차익에 나선 것으로 판단된다. 따라서 당사는 하반기 건설업종에 대해 여전히 긍정적인 시각을 유지하며 조정시 매수할 것을 권고한다. 이는 1)양호한 2분기 실적과 더불어 최근 일부 건설업체들의 신규수주가 연간 목표를 넘어서는 등 수주 호조세가 지속되고 있으며, 2)건설업체들이 높은 ROE가 예상됨에도 불구하고 낮은 P/B에서 거래되고 있어 Valuation은 여전히 매력적이며, 3)양호한 실적과 더불어 2005년 고배당이 예상되어 여전히 배당유망주로도 유효하기 때문이다. ● 건설업종에 대해 비중확대 의견 제시 당사는 건설업종에 대해 비중확대 의견을 유지한다. 최근 발표된 정부의 강력한 투기억제 정책은 강남 및 일부 지역에 국한된 정책이며 이로 인한 건설경기 위축을 정부도 원하지 않는다. 이는 2005년 경제성장이 4%를 하회할 것으로 예상되는 등의 저조한 경제성장을 감안할 때, 정부의 건설투자 확대를 통한 경기부양은 여전히 유효하기 때문이다. 따라서 하반기 기업도시 건설 및 뉴타운 프로젝트는 가속될 것으로 예상된다. ● 현대건설, GS건설, 중앙건설 매수 유지 당사는 하반기 유망종목으로 현대건설, GS건설, 중앙건설을 추천한다. 이번 2분기는 양호한 실적이 예상되며 하반기에도 그 추세를 이어갈 것으로 예상되기 때문이다. 또한, 2005년 수주도 상반기에 이미 수주 목표치를 초과 달성하는 등 수주호조세가 지속되고 있어 2006년 실적 역시 호전 추세를 이어갈 것으로 예상된다. 현재, 현대건설, GS건설, 중앙건설의 적정주가는 각각 30,200원, 38,900원, 23,500원이다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.