현대모비스(012330) : 현대모비스의 어닝 써프라이즈는 멈추지않는다 !! ...대우증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 80,000원 ● A/S부품 수출단가 인상과 모듈사업 이익 증가로 2분기 영업이익 1,984억원, 사상 최대 실적 전망 - 현대모비스의 2분기 실적은 시장의 기대를 충족시킬만 한 사상 최고 수준의 이익이 나올 것으로 판단. - 매출액은 1조 8,227억원, 영업이익 1,984억원으로 모두 사상 최고치를 갱신 예상. - 4월과 5월에 걸친 5% 전후의 A/S용 부품단가의 인상과 신차에 납품되는 기능성 모듈의 확대적용이 실적개선 의 원인이다. ● 현대모비스 2005년 3분기 연환산EPS 1만원 상회, 매분기 사상 최고 이익 갱신, 당분간 지속 예상 - 3분기에 현대차와 기아차의 신차가 무려 4개 차종이 한꺼번에 출시, 모비스의 모듈사업은 3분기를 기점으로 한 단계 큰 폭의 성장을 할 것으로 추정. 즉, 매출 및 이익면에서 모듈사업은 7.5%를 상회하는 이익률과 25.2%의 매출 성장이 나타나는 도약의 시기. - 결론적으로 3분기 매출액과 영업이익은 1조 8,839억원과 2,157억원을 기록할 것으로 추정되며, 4분기에는 매 출액 1조 9,213억원과 영업이익 2,338억원이 예상된다. - 3분기에는 영업이익 2천억원과 경상이익 3천억원을 각각 상회할 것으로 추정되며, 연환산 EPS는 무려 1만원 을 상회할 것으로 추정되는 실적호전이 전망된다. . ● 현대모비스 매수의견 유지, 목표주가 88,000원, 어닝 시즌 당사 Top Pick - 현대모비스의 상반기 주가는 완성차업체와는 달리 상반기 실적이 호전추세에 있음에도 불구하고 자동차업종 에 대한 전체적인 부정적 시각으로 주가가 동반 하락함으로써 상대적으로 저평가 상태가 지속되었다. - 자동차 3사의 PER추이를 비교해 보아도 현대모비스의 주가는 역사적으로 볼 때 가장 디스카운트 된 것으로 판 단된다. - 사상 최대 이익이 예상되는 2분기 실적과 3분기에도 현대차 그룹의 4개의 신차 출시에 따른 모듈사업의 수익 성 개선 그리고 알라바마와 베이징 현대의 설비 증설 등 해외생산 확대에 따른 CKD수출 증가로 가장 높은 이 익증가가 기대 - 현대모비스를 7월 어닝 시즌의 당사 Top Pick으로 유지, 목표주가는 88,000원으로 매수 추천한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.