[브리핑] 아시아나항공 (020560)- 3월 항공수요 호조 지속...현대증권

아시아나항공 (020560)- 3월 항공수요 호조 지속...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 5,200 원 아시아나항공의 2005년 3월 국제선여객은 전년동월대비 13.5% 증가하였고 국제선화물은 전년동월대비 4.9% 증가 (인천공항 기준) 원화강세, 주5일제의 영향에 따른 여행수요 확대에 힘입어 아시아나항공의 2005년 1분기 국제선여객은 전년동기대비 12.5% 증가. 국제선여객은 2004년 4분기에 전년동기대비 13.3% 증가한데 이어 2005년 1분기에도 수요 호조가 지속되고 있음. 1분기 아시아나항공의 국제선화물은 전년동기대비 6.9% 증가 중국, 일본, 동남아 지역의 여객이 전년동기대비 28.7%, 13.2%, 9.0% 증가한데 비해 유럽과 미주는 전년동기대비 8.0%, 2.9% 증가하였고 대양주는 3.0% 감소하여 국제선여객은 단거리 노선 위주의 성장 지속. 화물은 중국과 유럽이 전년동기대비 17.9%, 11.3% 증가한데 비해 미주는 2.3% 증가, 동남아는 6.1% 감소 1) 저가항공사 출범에 따른 국내선 경쟁격화 2) 고유가에 따른 수익성 악화 우려로 아시아나항공의 주가는 최근 1개월간 KOSPI 대비 10.3%p 초과 하락. 같은 기간 대한항공 (003490,Marketperform)의 주가는 KOSPI 대비 1.2%p 초과 하락 1) 제주노선이 전체 수입의 2.5%로 저가항공사의 영향이 미미하며 2) 고유가로 1분기 실적은 기대에 못미치나 4월 15일부터 시행되는 국제선 유류할증료의 영향으로 2분기 이후에는 고유가의 충격이 완화되며 3) 2005년 예상실적 기준 PER 6.6배로 KOSPI 평균과 대한항공 대비 22%, 35% 할인 거래되어 BUY 투자의견과 적정주가를 유지 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.