국순당(043650)- 원가 하락으로 EPS 증가...삼성증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 19,000원 (14,000원에서 상향) : 주력제품 '백세주'의 병 구매가와 원재료인 찹쌀가격의 하락만으로 올해 EPS가 42% 가량 증가 - '백세주'를 리뉴얼하면서 병도 기존 코팅처리 제품을 코팅 처리하지 않은 병으로 교체할 것 - 이로 인해 병 구매단가가 현 220원에서 170∼180원선으로 낮아지고 재활용도 가능해져 구매가 인하 이상의 비용절감 효과 발생 - 지난해 상반기 상승률이 90%에 이르렀던 국산 찹쌀가가 지난해 하반기부터 양호한 작황에 힘입어 하락하고 있는 점과 본점 소재지를 강원도 횡성으로 이전하면서 얻게 되는 세제혜택 등도 비용측면의 개선요인이 될 것으로 예상 - 동사의 매출이 1.4분기에는 감소세가 이어지겠지만 2.4분기부터는 지난해 부진했던 기저효과로 인해 증가세 로 전환하고 경기회복에 따른 매출증가도 기대됨 - 매출원가 절감과 세금감면 효과를 반영해 올해와 내년 수익추정을 각각 21.2%, 17.1% 상향 조정 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.