국내 증권사들은 가장 큰 부담 요인으로 계속 상승했다는 점을 꼽는 가운데 아직까지 내수주에 무게를 실어 주고 있다. 7일 LG투자증권 강현철 연구원은 조정의 폭은 낮고 고점을 높여가고 있어 상승 흐름은 유효하나 외국인 현물 매매에 대한 관심이 필요하다고 지적했다. 선물 시장에서 외국인 매도 그 자체는 큰 영향을 주지 못하나 현물과 연계될 경우 의외의 변동성 확대가 나타났음을 주의해야 한다고 당부했다. 세종증권 임정석 전략가는 추세적 상승기조속 조정,즉 순환적 변곡점 출현 가능성에 대비할 것을 주문했다.사상 최고가에 근접한 유가와 2만계약 수준인 외국인 선물 누적 순매도 포지션이 만기일 전후 변동성 요인이 될 수 있다고 평가. 굿모닝신한 김학균 연구원은 "해외 뮤추얼펀드와 프로그램 매매,수급구도는 시장에 우호적이나 별다른 조정 과정없이 주가가 연속 상승했다는 점이 부담스럽다"고 밝혔다.따라서 이번주는 1,000P대 전후에서 우호적 유동성 논리와 가격부담간 힘겨루기를 하는 시소게임을 관측했다. 투자전략으로, 김 연구원은 "중소형주 부각 움직임은 여전할 수 있으나 환율을 감안해 수출 관련 중소형주는 보수적 대응이 필요하다"고 조언했다. 임정석 전략가는 "대표주를 제외하고 소재주에 대한 선별적 비중축소외 기술적 부담이 가중되는 중소형주도 저평가 주식을 제외하고 부분적 비중축소를 권고한다"고 밝혔다.은행을 중심으로 한 금융섹터와 내수소비재,건설업종으로 선별-점진적 비중확대를 추천. 강현철 연구원도 수출관련주보다 내수주 모멤텀 개선이 뚜렷하다며 여전히 내수주가 유리하다고 분석했다.다만 시장 전체적으로 비중을 늘리기보다 기보유 업종과 종목에 대한 포트폴리오 재정비를 통해 수익률 제고 전략을 조언했다. 한경닷컴 박병우기자 parkbw@hankyung.com