한진해운(000700) : 4Q실적 분석. 컨테이너 운임 재상승에 대비해야...우리증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 29,000원 ● 한진해운의 4분기 실적은 예상대로 호조세 기록했습니다. - 4분기 실적은 당초 예상한 데로 호조세 기록. 매출액은 전년동기대비 3.0%, 영업이익 16.7% 증가, 경상이익 65.1% 증가, 순이익 88.2% 증가 - 4분기 영업실적이 호조세를 나타낸 것은 역시 2003년 중반부터의 해운업 호황이 지속되면서 컨테이너선, 건화 물선(Dry bulk), 유조선 등 각종 해상운임이 모두 상승한 데 기인 ● 이번 실적발표에서 주목해야 할 점은 재무구조 개선과 배당률 상향 등 기업가치 상승 요인이 나타나고 있다 는 점입니다. - 동사는 2003년부터 계속되고 있는 해운업 호황에 따른 현금흐름 개선으로 차입금을 지속적으로 축소하여 왔음 ● 컨테이너 해상운임은 동절기가 끝나는 3월 전후 재상승할 전망입니다. - 이는 수요측면에서 중국효과가 여전히 해상물동량의 호조세를 이끌고 있으며 공급측면에서도 대규모 신조선 인도가 2005년 하반기에나 본격화될 예정으로 있어 성수기인 3분기까지는 호황국면이 이어질 것으로 예상되 기 때문. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.