[브리핑] SK텔레콤(017670)- 마케팅비용 절감에 따른 수익개선 & 배당성향 상향에 주목...동양종금증권

SK텔레콤(017670)- 마케팅비용 절감에 따른 수익개선 & 배당성향 상향에 주목...동양종금증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 목표주가 : 220,000원(유지) : 일회성 비용 지출로 4분기 순익 부진했으나, 마케팅비용 절감에 따른 수익개선 & 배당성향 상향에 주목 - 동사의 4분기 매출, 영업이익, 순이익은 각각 2.48조원(+2.1% QoQ), 0.59조원(-2.8% QoQ), 0.34조원(-12.0% QoQ)으로 잠정집계. - 순이익 부진 원인은 부실자산 처리에 따른 대규모 일회성 비용 발생에 근거 - 4분기 실적의 긍정적인 포인트 2가지는 1) 무선인터넷의 고성장세(+15.7% QoQ) 지속, 2)마케팅비용 절감 효과 가 지속되고 있다는 점. - 4분기 마케팅비용은 매출 대비 14.9%로 최근 2년 동안 가장 낮은 수치 기록 - 실적발표를 통해 2005년 경영 목표 제시. - 매출, EBITDA, EBITDA 마진 각각 10조원, 4.2조원, 42.0%로 제시. - 당팀은 이에 대해 상당히 보수적인 목표치인 것으로 판단. 우 - 리의 전망치는 매출, EBITDA, EBITDA 마진 각각 10조588억원, 4.53조원, 45.3% - 두가지 중요한 발표 : 1) 배당성향 현 25% → 35%로 상향 조정, 2) 미국 Earthlink사와의 합작을 통해 미국 이통시장 진출. - 이 두가지 사안에 대해 긍정적 평가 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.