[브리핑] 포스코(005490) : 5% 이상 판매가격 인상하면 원료탄 및 철광석 가격의 인상분 커버 가능...하나증권

포스코(005490) : 5% 이상 판매가격 인상하면 원료탄 및 철광석 가격의 인상분 커버 가능...하나증권

- 투자의견 : 매수
- 목표주가 : 257,000원 (유지)

- 포스코가 2005년 원료탄 수입가격을 119% 인상에 합의했다는 보도에 이어 호주광산업체들이 철광석 가격도
100% 인상을 요구하고 있다는 보도가 나왔습니다.
- 원료탄 인상은 사실이나 철광석 가격 인상설은 오보로 밝혀졌습니다.
- 철광석 가격의 인상폭은 아직 결정되지 않았으나 최근 메탈블루틴의 전망에 따르면 25~50% 인상이 예상된다
고 합니다.

- 보수적으로 봐서 원료탄 가격은 120%, 철광석 가격은 50% 인상을 가정할 경우 포스코는 내수가격을 현재 유통
가격보다 5% 인상하면 2005년에도 2004년의 수익성 유지는 가능할 것으로 전망됩니다.
- 당사는 당초 2005년에 원료탄 가격은 60%, 철광석 가격은 30% 인상을 가정했는데 당사의 실적예상치에 근접하
려면 내수가격을 7% 정도 인상하면 가능할 것으로 추정됩니다.

- 현재가격대비 7% 인상은 가능할 것으로 예상되어 투자의견은 여전히 Buy를 유지하며 목표주가도 257,500원을
유지합니다.

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