[브리핑] 파라다이스(034230) - 신규 카지노 영업장 발표...굿모닝신한증권

파라다이스(034230) - 신규 카지노 영업장 발표...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 매수 - 적정주가 : 5,100원 (유지) ▷ 신규 카지노 영업장 선정 발표 - 한국 관광공사는 전일 오전 오크우드 호텔, 서울 힐튼 호텔과 부산 롯데 호텔을 외국인 전용 카지노로 선정했 으며, 2005년 9월 개장할 것이라고 발표하였다. - 신규 카지노 설립발표 이후부터 선정된 호텔들은 신규 카지노의 유력한 후보지였다는 점을 고려하면 이번 후 보지 선정은 시장에 큰 반향을 일으키지는 않을 것으로 보인다. ▷ 신규 카지노가 파라다이스에 미치는 영향은 제한적 - 당사 11월 3일자 리포트에서 이미 밝혔듯이, 신규 카지노가 파라다이스에 미치는 영향을 제한적일 것으로 판 단된다. 1) 신규 카지노는 그 운영자가 한국관광공사와 같은 국영 기업들로 제한되어 있어 공기업의 특성상 VIP 영업 에 집중하기 어려워 VIP영업을 주된사업으로 하는 파라다이스와는 영업구조가 차별화될 것으로 보이고, 2) 신규 카지노의 개장이 2005년 9월로 계획되어 있지만, 영업을 정상화하는데는 시일이 소요될 것이라는 점, 3) 신규 카지노의 개장으로 대규모 인력 이동이 예상되나 파라다이스는 업계 1위의 업체로 동종업계에서 가 장 높은 보수를 지급하고 있다는 점을 고려하면 동사는 인력유출로 인한 영향 역시 크지 않을 것으로 보인 다. - 당사는 신규 카지노들이 전면적인 영업을 시작하는 2006년, 파라다이스의 매출과 순이익이 2005년 대비 각각 14.5%와 17.7%감소할 것으로 전망한다. ▷ 투자의견 매수, 적정 주가 5,100원 유지 - 당사는 파라다이스에 대한 매수 의견과 적정주가 5100원을 유지한다. 이는 1) 동사의 주식이 동종업체인 강원랜드대비 50%이상 할인되어 있다는 점, 2) 신규 카지노 설립으로 인한 악영향이 이미 주가에 이미 반영되었다는 점 3) 현주가 수준에서 2004년 예상 배당수익률이 6%를 상회해 배당주로서 매력적이라는 점을 고려했기 때문이 다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.