[브리핑] KT Corp (030200)- 3분기 실적발표...다이와증권(Andrew Jobson)

KT Corp (030200)- 3분기 실적발표...다이와증권(Andrew Jobson) - 투자등급 : 매수 2 - 목표주가 : 45,113원 (43,000원에서 상향) KT가 3분기 실적을 발표하였다. 매출액은 2조9230억, EBITDA 1조930억, EBIT 5110억, 그리고 순이익은 3100억을 각각 기록하였다. 이는 블룸버그 예상치인 매출액 2조9080억, EBIT 5260억, 그리고 순이익 2940억과 대략 일치하는 수준이다. (십억 단위 기준) KT측은 2004년 전체에 있어 노동비용/매출액 비율 20%와 자본비용/매출액 비율 17% 달성뿐만 아니라 매출액 11조9천억, EBIT 2조3천억, 그리고 순이익 1조1천억 달성이라는 당초의 사업목표를 계속 자신 있게 유지한다고 확답했다. 또한 회사측은 2005년 주주에게 총 6300억 원을 지급할 것이라는 당초의 약속에도 변함이 없다고 밝혔다. KT측은 매년 순이익의 50% 이상을 주주들에게 돌려주는 것을 원칙으로 하고 있다고 밝혔다. 그러나 2005년의 6300억 배당지급에 대해서는 확실히 약속했지만, 2006-2007년의 경우 순이익이 1조2천억 이하로 하락한다 하더라도 이와 같은 배당수준을 유지할 것인지에 대해서는 명확히 답한 바가 없다. 하지만 KT측에서는 그때까지는 새로운 사업분야가 성장하여 주가를 지지할 것으로 믿고 있다. 당사는 매력적인 실적에 근거하여 투자등급 “2”를 유지한다. 하지만 회사의 성장전략이나 Wibro와 같은 신규사업에 대한 평가의 어려움에 대해서는 여전히 우려감이 존재한다. 당사는 DCF 평가가격을 42,710원에서 45,113원으로 소폭 조정하였다. 이러한 평가에 근거하여 6개월 목표주가는 43,000원에서 45,113원으로 역시 상향 조정한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.