[브리핑] 실적 호전 유망주...대우증권

실적 호전 유망주...대우증권

*** 이익모멘텀의 저점이 2005년 1분기로 앞당겨짐 ***

▷ 하반기 이익전망 하향조정

대우증권 유니버스 229개사의 실적추정 결과, 2004년 연간 영업이익증가율은 41.8%, 2005년과 2006년은 각각 1.3%, 7.6%로서, 2005년과 2006년의 실적은 2004년보다 둔화세를 나타낼 전망이다.
2004년 전망치 41.8%는 지난 7월의 예상치보다 2.9%p 하향조정된 것이다. 이미 지난 7월의 전망치가 5월의 전망치보다 4~5%p 하향조정된 상태였고, 이번 전망치는 다시 그보다 하향조정된 것이여서, 이익모멘텀의 둔화세가 당초 예상보다 빠르게 진행되고 있는 것으로 나타났다.

▷ 이익모멘텀은 2005년 2분기 이후 개선될 전망

분기별 영업이익증가율로 볼 때, 지난 7월의 전망까지는 2005년 2~3분기에 걸쳐 이익모멘텀이 가장 저조할 것으로 전망되었으나, 이번 전망에서는 2005년 1분기가 가장 저조하고 2분기부터는 회복세가 나타나는 것으로 변경되었다.
결국, 조정의 깊이가 깊어지는 대신 기간이 짧아지면서 2005년 2분기를 기점으로 기업이익이 상승추세로 돌아설 전망이다.

▷ 투자유망종목

하반기에는 IT섹터의 이익모멘텀이 둔화되고, 유가의 방향성에 따라 내수회복의 기미가 서서히 고개를 드는 과정을 거칠 것이다. 2005년 중의 본격적인 이익모멘텀 회복을 기대하면서, 2004년 하반기 실적이 상반기보다 호전되고, 2005년 실적이 2004년보다 호전되어 이익모멘텀의 상승세가 기대되는 종목을 찾아보았다. 구체적인 선정기준은 다음과 같다.

1) 2004년 상반기 대비 2004년 하반기 영업이익증가율이 20% 이상이고
2) 2004년 대비 2005년 영업이익증가율이 20% 이상인 종목

위의 기준에 해당되는 종목은 LG텔레콤(A03264), 아시아나항공(A02056), 한진중공업(A00348), 대한항공(A00349),신한지주(A05555), 소디프신소재(A03649), 광전자(A01790), 대구은행(A00527), 한미약품(A00893), 호텔신라(A00877), 삼영전자공업(A00568), 부산은행(A00528) 등이다.

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