불황을 모르는 '알짜 증권사 3인방'이 주목받고 있다.

신영 부국 유화증권이 주역으로 중대형 증권사들이 위탁수수료 감소 등의 여파로 실적 악화에 허덕이고 있지만 이들 3인방의 재무구조는 탄탄하다.

25일 증권업계에 따르면 신영증권의 올 1분기(4∼6월) 당기순이익은 전분기(1∼3월)와 같은 49억원을 기록했다.

영업이익은 56억원으로 전분기 대비 1백43% 늘어났다.

대형사의 영업이익이 30∼40%가량 급감한 것과는 대조를 이룬다.

부국증권 역시 탄탄한 실적을 과시했다.

1분기 순이익은 전분기 대비 8% 늘어난 25억원이었다.

이들 3인방이 사상 최악의 증시 불황에도 불구하고 견조한 실적을 유지하고 있는 것은 위탁매매 수수료가 전체 영업이익에서 차지하는 비중이 20∼30%로 상당히 낮은 반면 채권분야에서는 안정적 수익기반을 확보하고 있기 때문이다.

신영증권은 국공채 4천억원어치를 보유하고 있다.

이자를 연 4%로 계산해도 연간 1백60억원의 이자수입이 떨어진다.

신영증권 관계자는 "1분기 영업이익 호전은 채권이자와 채권매매 차익이 크게 늘어났기 때문"이라고 설명했다.

유화증권의 국공채 보유 규모(3월 말 기준)는 2천3백50억원이며 부국증권도 8백억원어치의 국공채를 갖고 있다.

이같은 탄탄한 실적기반은 주가흐름에 그대로 반영되고 있다.

지난 5월 이후 증권업종지수는 25% 하락했지만 신영 유화 부국증권의 주가는 4월 말 수준을 유지하고 있다.

대주주와 회사측(자사주)이 지분을 꾸준히 사들인 데다 배당수익률도 8∼9%대로 은행금리의 2배를 웃돌 정도로 높아서다.

유화증권의 경우 최대주주인 윤장섭 성보화학 회장과 윤 회장의 아들인 윤경립 현 유화증권 사장이 올 초부터 장내에서 지분을 확대하기 시작했다.

그 결과 최대주주(성보화학 및 친인척 등 특수관계인,자사주 포함) 지분율이 작년 초 60%대에서 최근 71%를 넘어섰다.

신영증권 역시 최대주주와 회사측이 자사주를 동시에 매입 중이며 현재 자사주를 포함한 대주주 지분율은 46.3% 이른다.

부국증권의 대주주 지분율도 57% 수준이다.

장진모 기자 jang@hankyung.com