교보,"네오위즈..투자의견 하향 예정"

15일 교보증권 김창권 연구원은 네오위즈 투자의견을 하향할 예정이라고 밝혔다. 김 연구원은 4분기 실적의 경우 매출액과 영업이익 모두 예상치에 부합하는 수준이었으나 경상이익측면에서 대부분이 타프시스템에 관련된 33억원의 지분법평가손이 반영돼 전분기대비 66.2%나 줄었다고 평가했다. 특히 올해 매출 목표치는 올린 반면 영업이익률을 낮춘 것에 대해 신규사업에 대한 공격적인 비용 지출이 예정된 것으로 분석했다. 이에 따라 전년보다 30~50% 증가된 130억원~150억원의 마케팅비용 집행과 인원증가(현재 310명 - 2004년 450명 예상)로 수익성 개선폭이 제한될 것으로 진단. 이같은 비용구조 악화 예상과 퍼블리싱게임들의 오픈베타 지연 등 신규사업서 구체적인 성과가 확인되지 않고 있어 현재 '매수' 투자의견과 목표주가 57,800원을 하향 조정할 예정이라고 밝혔다. 한경닷컴 박병우기자 parkbw@hankyung.com