김대중 정부의 '햇볕정책'을 뒷받침해온 게 현대의 5억달러 규모 '대북 송금'이었던 것으로 나타났다. 짐작만 무성하던 대북사업의 실체가 청와대의 공식 해명으로 처음 모습을 드러낸 것.그러나 무디스가 '북핵'을 이유로 한국의 신용등급 전망을 내려 그 손익을 따져봐야 할 때다. 신용등급이 1단계 떨어질 경우 외자 차입 비용이 연간 5억달러 증가한다는 분석이 있다. 이 점에서 햇볕정책의 손익은 '제로'에 가깝다. 특히 송금의 대가가 청와대 설명처럼 '웃돈'(권리금)이 아니라 정상회담 성사를 위한 '뒷돈'으로 의심되는 점이 '코리아 리스크'를 만들어내고 있다. 그러나 웃돈이나 뒷돈이나 급행료인 것은 마찬가지다. 이해 당사자가 수긍할 때까지 증시는 쉽게 방향을 잡지 못할 것 같다. nkduk@hankyung.com