사이버 증권시장인 ECN이 설립되면 증권사간,거래소간 수수료 인하경쟁이 격화될 것으로 전망됐다.

또 ECN의 도입으로 증권사와 거래소간의 벽이 허물어지고 대형 증권사일수록 유리한 시장구조가 형성될 가능성이 높은 것으로 분석됐다.

29일 신영증권은 ECN이 등장하면 그동안 독점적 지위를 누려온 거래소들이 경쟁체제로 바뀌면서 주식거래비용이 낮아질 것으로 예상된다고 밝혔다.

ECN이 도입되면 증권거래소와 ECN간의 수수료인하와 고객확보경쟁이 불가피하다는 것이다.

미국의 경우 69년 최초로 인스티넷이 설립된 이후 90년대 들어 비중이 급증,지난해 7월 기준 나스닥시장 점유율이 20%를 넘어서고 있다.

그러나 ECN의 최대 장점중 하나인 24시간 거래는 아직까지 시간외 거래시 주식유동성이 부족하다는 점에서 당장은 힘들 것으로 예상됐다.

또 대형 증권사를 중심으로 자체적인 ECN을 설립하면서 특히 기관투자가들에 적합한 대량거래와 익명성,저렴한 비용 등의 편의를 제공함으로써 증권사와 증권거래소간의 경계를 모호하게 만들 것으로 예상됐다.

신영증권의 양신호 연구원은 "ECN의 도입은 자체의 많은 고객풀을 확보하고 있는 대형 증권사들은 물론 많은 회원수를 확보하고 있는 증권정보제공업체들을 증권거래소의 또다른 강력한 경쟁자로 부각시킬 가능성이 높다"고 지적했다.

남궁 덕 기자 nkduk@ked.co.kr