삼성물산 저평가..."매수 추천" .. 크레디리요네증권

크레디리요네증권은 21일 삼성물산을 매수할 것을 강력 추천했다.

크레디리요네증권은 삼성물산의 기업가치와 보유주식 평가익, 인터넷사업
순가치 등을 종합적으로 평가할 때 현재 주가는 적정주가보다 현저히
저평가돼 있다고 밝혔다.

구체적으론 <>99년 장부상 가치 주당 1만3천8백47원 <>보유주식 평가익
주당 7천4백49원 <>건설 수주이익 순가치 주당 3천5백32원 <>인터넷사업
순가치 주당 1만6천2백62원 등으로 평가했다.

이를 감안할 경우 삼성물산의 적정주가는 4만1천90원으로 산출했다.

크레디리요네증권은 인터넷사업순가치를 평가할때 인터넷 쇼핑몰운영에
따른 매출액만 감안했을뿐 기타 인터넷사업은 평가하지 않았다.

올해부터 2001년까지 인터넷 쇼핑몰 평균 매출액을 2천5백60억원으로
잡았으며 여기에 10배를 곱해 인터넷 비즈니스의 주당 순자산가치를
산정했다.

인터넷사업의 순가치를 제외할 경우 적정주가는 2만4천8백28원이라고
밝혔다.

크레디리요네증권은 특히 삼성물산이 삼성전자 삼성SDS 제일기획 등의
주식을 상당량 보유하고 있어 평가익이 1조2천억원가량으로 늘어날 것으로
예상했다.

올해와 내년 순이익은 각각 1천6억원과 2천8백83억원으로 전망했다.

주당순이익(EPS)은 올해 7백21원에서 내년엔 1천9백4원으로 늘어날 것으로
추정했다.

자기자본수익률(ROE)도 올해말 5.2%를 기록한후 내년엔 12.9%로 껑충
뛰어 오를 것으로 분석했다.

< 하영춘 기자 hayoung@ >

( 한 국 경 제 신 문 1999년 7월 22일자 ).