이번주 증시도 해외변수에 큰 영향을 받을 전망이다.

최대 관심사는 역시 엔.달러환율의 움직임이다.

미국의 이라크 공습이 임박해 있는데다 오는 17일(한국시간 18일) 미국
중앙은행격인 FRB가 금리를 추가인하할지 여부에 따라 엔화가 영향을 받게
돼 있다.

증권전문가들은 미국이 금리를 추가인하할 경우 이를 모멘텀으로 주가가
직전고점(424)을 돌파할 수도 있을 것으로 내다봤다.

보수적으로는 400~430, 낙관적으로는 410~450까지 전망했다.

<>해외변수=우선 미국이 3차로 금리를 추가인하할 경우 달러는 약세
(엔화강세)로 흐르게 된다.

반면 이라크를 공격할 경우에는 달러가 소폭의 강세(엔화약세)를 띨
것으로 예상된다.

하지만 이라크공격은 달러에 일시적인 영향밖에 미치지 못할 것으로
보인다.

증권업계의 한 관계자는 "지난 13일 외국통신사가 세계유수 금융기관을
대상으로 미국의 금리인하여부에 대한 설문조사를 벌인 결과 88%가 금리
인하를 점쳤다"고 말했다.

일본이 강력한 경기부양책을 내놓지 않을 경우에는 엔화약세가 예상된다.

지난주 미국의 이라크 공격임박설로 엔화가치가 단기간에 1백24엔대까지
떨어졌지만 일본이 경기부양을 위해 20조원을 쏟아부을 것이라는 기대감으로
다시 1백21엔대로 상승했던 게 이를 잘 말해준다.

<>외국인=엔화움직임에 대한 민감도가 높아지고 있다.

지난 9월29일과 10월15일 두차례에 걸쳐 미국이 금리를 인하, 달러가
약세(엔화강세)를 보이자 국제투자자금이 아시아쪽으로 환류됐다.

엔화가치가 단번에 1백10엔대로 상승하면서 미국으로 몰렸던 투자자금이
다시 분산된 것이다.

실제 미국의 금리인하 이후 11월초까지 약1조원정도의 외국인자금이
국내 증시에 유입된 것으로 나타났다.

한편 미국의 금리인하 여부와는 별개로 외국펀드관계자들의 국내 기업
탐방이 늘고 있다는 소식도 들린다.

크레디리요네증권의 허의도 영업담당이사는 "미국계 투자펀드를 비롯한
외국펀드관계자들이 일부 우량은행등 국내 기업을 속속 방문하고 있다"며
"신규로 매수종목을 발굴하려는 모습도 엿보인다"고 전했다.

<>수급상황=LG증권의 황창중 시황팀과장은 "삼성전자에 대한 외국인의
매수강도가 떨어지고 있어 종합주가지수의 상승을 이끄는 견인력이 약화되고
있다"고 분석했다.

"개인투자자들과 기관투자가들의 자금유입이 뒷받침돼야 전고점을 뛰어넘을
수 있다"는 설명이다.

삼성증권의 김군호 투자전략팀장은 "420선에 걸쳐있는 2억5천만주 정도의
매물벽도 만만치 않다"고 말했다.

미국의 금리인하가 있을 경우에는 외국인 선호주 위주로, 반대의 경우에는
중소형주중심으로 투자전략을 세워야 한다는게 이들의 설명이다.

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< 김홍열 기자 comeon@ >

( 한 국 경 제 신 문 1998년 11월 16일자 ).