[미국주가 폭락] 미국 실물경제 곳곳 빨간불 .. 성장률 급락

미국의 실물경제는 탄탄한가.

로버트 루빈 미국재무장관은 "걱정할 필요가 없다"고 호언하고 있지만
각종 지표는 빨간불 일색이다.

소매판매 공장가동률 노동생산성 등은 지난7월에 모두 하락세로 돌아섰다.

1.4분기만 해도 5.5%를 기록했던 높은 성장률은 2 4분기들어 1.6%로 뚝
떨어졌다.

미국에 초호황을 가져온 실물경제라는 엔진에 저단기어가 걸리기 시작한
것이다.

미국경제의 이상징후를 보여주는 대표적인 지표는 소비지출과 소매판매.

소비지출은 지난7월 25개월 만에 처음으로 0.2% 떨어졌다.

소매판매도 15개월 만에 처음으로 마이너스로 돌아서 0.4% 하락했다.

미국경제에서 소비부문이 차지하는 비중은 거의 절대적이다.

소비는 미국 GDP의 70%를 차지한다.

결국 소비가 줄어든다는 것은 경제가 침체기에 들어섰다는 것을 상징한다.

내구재를 살 의향이 있는지를 알려주는 소비자경기신뢰도 역시 0.4%
주저앉아 3개월연속 하락했다.

각종 산업지표에서도 불황의 조짐을 읽을 수 있다.

제조업경기를 나타내는 NAPM지수는 지난 7월 49.6을 기록해 50 이하로
떨어졌다.

NAPM지수가 50밑으로 내려가면 제조업경기가 침체국면에 들어갔다는 것을
뜻한다.

공장가동률은 역시 지난7월 80.5%로 내려앉았다.

지난 92년 9월이후 가장 낮은 수준이다.

지난 6월 하락세로 반전된 산업생산은 7월에도 0.6% 빠졌다.

반면 지난 2.4분기의 인건비상승률은 3.5%를 기록해 4년만에 최고치를
기록했다.

고용비용 역시 1분기보다 0.9% 올랐다.

거꾸로 노동생산성은 이 기간중에 0.2% 떨어졌다.

기업수익 역시 10년만에 처음으로 하락세로 돌아서 1.5%가 빠졌다.

소비가 줄면서 버는 돈은 줄어드는 반면 기업의 부담은 늘어나고 있다는
것을 반증한다.

물가 상승도 우려되고 있다.

물론 아직은 1%대의 낮은 증가율을 보이고 있다.

그러나 노동생산성의 하락과 고용비용의 증가 등은 앞으로 물가가 오를
것이라는 점을 예고하고 있다.

또 실업률도 들먹거리고 있다.

여전히 안정된 수준이긴 하나 최근 올라가는 추세다.

지난 5월 4.1%를 기록했던 실업률은 6월에 4.3%, 7월엔 4.5%로 꿈틀거리고
있다.

무역적자도 지난 5월까지 6백49억달러로 전년 같은 기간보다 40%나
늘어났다.

"높은 성장 낮은 물가 그리고 완전 취업"을 자랑하던 미국의 "신경제"
역시 세계적 불황의 늪으로 빠져들고 있다는 것을 실물지표들은 보여주고
있다.

< 조주현 기자 forest@ >

( 한 국 경 제 신 문 1998년 9월 2일자 ).