산업은행의 기아자동차 출자전환문제는 치열한 세력전의 양상을 띨 전망
이다.

포드의 17% 지분이 어디로 움직일까는 문제와 그동안 기아주식을 매집해
왔던 삼성 현대가 과연 증자과정에서 어떤 역할을 할지가 촛점이다.

산은의 출자전환을 통해 기아의 공기업화를 추진하게될 정부는 벌써
포드사에 협력을 요청키로 하는 등 우호적 세력을 구축하기 위해 발빠른
움직임을 보이고 있다.

정식으로 법정관리가 시작되기 전이라도 임시주총을 열고 증자를 실시해
공기업화를 추진하려는 정부와 이를 저지하고 사태를 "장기화"로 몰고
가려는 기아측의 세력싸움이 볼만해질 것같다.

만일 정부와 채권단이 조속한 증자와 출자전환에 실패할 경우 적어도
8개월 이상의 기간이 지나야 증자문제와 출자전환 문제가 재론될수 있을
것으로 보인다.

채권단이 출자전환하기 위해서는 두가지 방법이 있다.

하나는 조속한 시일내에 임시주총을 열어 증자를 결의하고 이 신주를
산업은행이 인수하는 것이고 두번째는 회사정리절차에 의해 법원의 명령으로
증자를 실시하는 것이다.

과연 임시주총을 열어 증자를 결의할수 있는지가 촛점이다.

현재 기아의 지분은 우리사주가 7.65%를 보유한 것을 비롯 기아그룹의
내부지분이 약 18%에 달한다.

여기에 포드와 마쓰다 등이 모두 17%를 보유하고 있고 기아의 창업일가인
김상문씨 등이 약 4%를 갖고 있다.

이들은 현재상태로는 소위 기아에 우호적인 지분으로 분류되는 지분이다.

문제는 나머지 지분의 향방이다.

확인되는 것은 아니지만 삼성그룹과 현대그룹은 적어도 10% 이상 최고
20%에 이르는 기아지분을 갖고 잇는 것으로 알려지고 있다.

기관투자가들의 지분도 상당할 것이다.

이들이 모두 채권단의 손을 들어 증자를 결의해 준다면 증자는 의외로
쉽게 결행될수 있고 기아의 공기업화는 즉각 달성된다.

법원에 의해 금명간 선임될 재산보전관리인이 주총을 소집하고 증자를
결의하는 순서로 일이 진행될수 있다.

만일 포드가 채권단이 편을 들어 증자에 동참해 준다면 문제는 오히려
싱겁게 끝날수 있다.

다만 삼성과 현대등의 입장이 첨예하게 대립해 있기 때문에 합의를 끌어
내기 쉽지 않을 것이고 만에 하나 기아그룹측이 현대등을 우호세력으로
끌어들인다면 문제는 복잡해 진다.

정부가 서둘러 산업은행을 통해 포드에 협력을 요청하고 있는 것도 포드의
힘을 빌어 조기증자와 즉각적인 출자전환으 달성하기 위한 것이다.

포드는 그동안 기아그룹의 우호세력으로 분류되어 왔으나 법정관리하에서
라면 입장이 달라질수 있다.

포드는 자신을 소극적 주주라는 규정한바 있고 누가 경영주가 되건 지분에
합당한 대우를 해주면 만족한다는 사한을 재경원에 보내 놓고 있다.

최악의 경우 지분소각을 당하지 않기 위해서라도 포드는 정부쪽에 붙을
가능성이 있다.

결국 기아자동차의 증자를 성공시키느냐 저지하느냐는 치열한 각축전이
당분간 물밑에서 진행될 것으로 예상된다.

< 박기호 기자 >

(한국경제신문 1997년 10월 24일자).