[지표로본 증권주] 종합주가지수와 간격 더욱 확대

주식시장은 종합주가지수 연중최고치경신이 말해주듯 강세국면에 있다.
시황과 밀접한 관련이 있는 증권주는 그러나 허약함을 면치 못하고 있다.

지난 93년 9월중순부터 종합주가지수와 증권업지수를 똑같이 1백으로 놓고
그려본 상재비교그래프가 이를 잘 설명하고 있다.

증권업지수는 지난 2월말까지 대체로 종합주가지수와 동일한 방향성을
유지해왔다. 이주부터는 서로 등을 돌려 다른 궤도를 그려왔다.

증권주가 청개구리마냥 종합주가지수와는 다른 방향으로 움직여왔다는
얘기다. 특히 최근에는 서로의 간격이 더욱 확대되는 모습을 보여
투자자들의 속을 태우고 있다.

기술적인 측면에서 증권주와 반등에 대한 기대감은 상당히 높은 것으로
평가되고 있다. 중기지표인 증권업지수 75일이격도는 침체전역인 90%에
있으며 장기지표인 1백50일이격도 역시 85%로 매수를 권하고 있다.

증권업지수와 장단기이동평균선들간의 배열은 이날 현재 1백50일평균
75일평균 25일평균 종합주가지수 6일평균등의 순으로 장기선일수도 위에
자리하는 전형적인 약세장의 모습을 보이고 있다.

종합주가지수가 6일평균보다 위에 자리하고 있는 것은 초단기적으로
반등세가 일어나고 있음을 말해준다.

주가의 선행지표로 인식되고있는 거래량은 6일이동평균이 맨위에
자리하고 있어 초단기반등에 뒷선이 있음을 설명해주고 있다.

내적지표측면에서 주가 반등에 대한 가능성을 강하게 나타내는 볼륨레이쇼
(VR)는 이날 현재 76%로 침체경제전인 70%이하를 조금 웃돌고 있다.

매수세가 아직 취약하나 응집될 수는 있는 여력은 충분히 있는 셈이다.
투자심리선은 25%(증권업지수가 12일동안 3일동안상승)로 기술적 반등
여지는 높은 편이다.

25일이격도와 75일이격도가 각각 95%와 90%를 동시에 밑돌아 중장기적으로
매수신호를 나타내고 있는 종목은 보람 제일 고려 쌍용 유화등 모두 16개에
이르고 있다.

<김 헌기자>