재무부는 지난31일 10개사가 신청한 변동금리부채권(FRN) 3천1백90억원
전액을 평점에 상관없이 허용하고 대신에 다른 기업들의 신청물량 2천
7백여억원을 삭감함으로써 특혜시비를 불러일으켰다.

그러나 문제는 FRN발행신청일부터 시작됐다.

9월중회사채발행신청마감 직전인 지난8월19일까지만해도 FRN의 기준금리인
양도성예금증서(CD)수익률이 워낙 높아 FRN을 발행하려는 기업이 거의 없는
것으로 파악됐다. FRN발행 첫작품을 만들어내고자하는 재무부측의 우려의
목소리가 증권업계에 전달됐다.

다음날 알만한 대기업들이 FRN발행을 신청한 것으로 파악됐다. 전날
자금에 여유가 있는데다 CD금리가 높아 발행을 안겠다고 밝혔던
기업들이 포함됐다.

평점이 낮아 정상적으로는 발행허용이 어려울 것으로 보이는 건설회사도
FRN발행신청을 하면서 "무조건 될테니 염려말라"고 장담했다.

증권업계에서는 재무부의 종용이 있었다는 소문이 뒤따랐다. 곧이어
투신업계에 FRN펀드를 허용한다는 얘기가 나돌았고 실제로 허용됐다.

소화처가 생김에 따라 유동성이 부족해 발행되더라도 소화가 쉽지않을
것이라는 우려도 사라진 셈이다.

마지막으로 지난31일 기채조정협의회에서 자금조달이 절실했던 기업들을
탈락시키면서까지 자금여유가 있는 FRN신청기업들에게 발행이 허용됐다.
이로써 한건 올리려는 재무부의 "FRN만들기"는 발행에서 소화까지 매끈
하게 마무리됐다.

FRN발행촉진도 좋지만 이럴 필요까지 있을까라는 의문이 남는 사건이었다.