대웅제약, 실적호조세 지속 '목표가↑'-하나대투證

하나대투증권은 25일 대웅제약에 대해 실적호조세가 지속될 전망이라면서 목표주가를 13만8000원으로 상향조정했다. '매수' 의견 유지.

조윤정 하나대투증권 애널리스트는 "대웅제약은 오리지널의약품 도입측면에서 국내 최고의 경쟁력과 막강한 영업력을 확보하고 있다"면서 "향후 3년간 매출증가율이 19.2%로 제약업계 평균증가율 15.6%를 상회할 것"이라고 분석했다.

대웅제약의 4분기(3월결산) 실적은 매출액이 전년동기대비 18.5% 증가한 1295억원, 영업이익은 71.1% 증가한 207억원을 기록한다는 전망이다.

4분기 높은 매출성장의 배경은 주력품목 고혈압치료제 ‘올메텍’이 종합병원내 추가런칭이 지속되면서 4분기에도 전년대비 37% 성장한 200억원대의 매출이 예상된다는 것. 기존 주력제품 ‘글리라티린’, ‘보톡스’ 등의 매출호조로 상위 10대 제품군에서도 전년대비 20%의 고성장이 예상된다는 설명이다.

하지만 영업이익은 예상치를 하회할 것으로 보이는데, 이는 ‘시알리스’ 판매대행 수수료 30억원이 4분기에 유입되지 않았고, TV광고 및 마케팅비용 등으로 20억원 이상이 더 지출될 것이라는 추측이다.

조 애널리스트는 "2008년에도 대웅제약의 고혈압치료제 ‘올메텍’이 ‘다이치산교’와의 코프로모션 시작으로 매출이 더 증가할 것으로 보이며, ‘다이치산교’로부터 추가적인 유망제품 도입계약을 체결할 가능성이 높다"면서 "고지혈증치료제(리피토) 제네릭 출시 및 당뇨병치료제, 정신과, 항암제 등 신제품 출시 등에 힘입어 고성장세 지속이 예상된다"고 전했다.

한경닷컴 김하나 기자 hana@hankyung.com