경기 개선 vs 차익 실현…설 앞둔 코스피, 전문가 조언은? [주간전망]

윤진우 기자

입력2021.02.07 07:59 수정2021.02.07 13:36

美 부양책 상원 통과 설 앞둔 코스피
경기 개선 기대감 이어질 듯

中 유동성 회수 악재
"실적 개선 업종 투자해야"

지난주 코스피지수는 전주 대비 144.42포인트(4.85%) 상승한 3120.63에 거래를 마쳤다. /뉴스1

국내 증시가 박스권 횡보 흐름을 지속하고 있다. 지난주 코스피지수는 개인과 외국인의 매수세로 3100선을 회복했다. 설 명절을 앞둔 국내 증시는 이번 주 미국 추가 부양책에 따른 경기 개선 기대와 차익 실현 욕구가 겹치면서 등락이 예상된다. 변동성 큰 흐름이 예상되면서 실적 개선이 기대되는 업종에 투자해야한다는 조언이 나온다.

7일 한국거래소에 따르면 지난주 코스피는 전주 대비 144.42포인트(4.85%) 상승한 3120.63에 거래를 끝냈다. 코스닥지수는 같은 기간 38.69포인트(4.16%) 오른 967.42를 기록했다.

개인과 외국인은 지난주 국내 증시(코스피+코스닥)에서 각각 1조2625억원, 4889억원을 순매수했다. 반면 기관은 1조6189억원을 팔아치우며 차익을 실현했다.

미국 증시는 추가 부양책의 상원 통과에 양호한 고용 관련 지표가 더해지면서 강세를 보였다. 다우지수는 지난주 3.9% 올랐다. 스탠다드앤푸어스(S&P)500와 기술주 중심의 나스닥지수도 각각 4.7%, 6% 뛰었다. S&P500 지수와 나스닥은 나란히 사상 최고치를 갈아치웠다.

이번 주(8~10일) 코스피지수는 3150선을 중심으로 움직임 전망이다. 화이자와 모더나를 제외한 다른 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신의 양호한 임상 결과가 나오면서, 백신 보급에 따른 경기 회복 기대를 높이고 있다. 국내에서도 이달부터 코로나19 백신 접종이 시작된다.

미국 경기 부양책은 증시 하단을 지지하고 있다. 1조9000억달러 규모의 부양책이 상원을 통과하면서 증시를 이끌 동력으로 작용할 수 있다.

김영환 NH투자증권 연구원은 "미국 하원이 1조9000억달러 규모의 부양책 법안의 처리를 의결했고 상원도 통과했다"며 "부양책 통과가 예상외로 빠르게 진행되면서 국내 증시는 상승 탄력을 받을 수 있다"고 했다.

중국의 유동성 회수 움직임은 국내 증시에 악재다. 중국 중앙은행은 지난달 말부터 경기가 회복되고 있다는 판단을 내리고 유동성 회수에 나서고 있다. 중국이 유동성을 회수해 중국 상하이 은행 간 금리(SHIBOR·시보금리)가 올라가면 아시아 증시는 일제히 하락할 수 있다.

한대훈 SK증권 연구원은 "중국 유동성 회수 조치는 일시적인 현상으로 판단되지만 상승 추세가 바뀔 수 있다는 점에서 계속적인 확인이 필요하다"며 "유동성의 힘은 여전히 크지만 중국의 움직임에 따라 큰 변동성이 나타날 수 있다"고 했다.

변동성이 커질수록 실적 개선이 기대되는 업종에 투자해야 한다고 조언한다. 그동안 국내 증시를 이끈 반도체와 자동차 관련 대형주의 상승세가 계속될 수 있다는 기대다.

윤진우 한경닷컴 기자 jiinwoo@hankyung.com

관련 뉴스

1

"전쟁도 이런 전쟁이 없다"…자식 19명과 '집콕'하는 엄마[글로벌+]

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)이 유럽을 덮친 이후 19명의 자녀와 1년 가까이 '집콕' 생활을 하고 있는 영국 주부의 사연이 온라인에서 화제가 되고 있다. 영국 서부 랭크셔주 모어캄에 사는 45세 슈 래드포드가 주인공이다. 그는 베이커리를 운영하는 남편 노엘 래드포드 사이에 22명의 아이를 두고 있다. 영국 내에서 최다 자녀 보유 가정이다. 31살의 장남 크리스부터 지난해 태어난 막내 헤이디까지 자녀들의 연령대도 다양하다. 이중 크리스를 포함해 장성한 3명의 자녀는 집을 떠났고, 나머지 19명과 이들 부부는 여전히 한집에 살고 있다. 래드포드 패밀리는 이미 영국 내에서 널리 알려져있다. 2012년 15명의 자녀를 둔 가족으로 방송에서 유명세를 탔다. 그리고 그 후 9년 사이에 7명의 자녀가 추가된 것. 심지어 딸인 밀리가 지난해 출산하면서 손주까지 봤다. 최근 래드포드 유튜브와 SNS를 통해 자신의 전쟁 같은 일상을 공개하며 다시 주목을 받았다. 코로나로 영국이 봉쇄에 들어가면서 이 가족의 자녀들 상당수가 원격 수업을 해야되는 상황이기 때문이다. 영상을 보면 래드포드는 아침에 19명을 자녀들을 깨우는 것으로 아침을 시작한다. 재택 수업과 홈스쿨링을 앞두고 자신과 남편을 포함해 21명의 식사를 준비한다.식사가 끝나자 마자 거실 식탁은 교실로 변한다. 쏟아지는 자녀들의 질문을 받는 것도 그녀의 몫. 자녁들의 숙제를 챙기거나 어려운 용어에 답해줘야 하는 상황이 이어지고 그러는 가운데에서도 집안 여기 저기서 애들의 울음 소리가 들린다. 그 와중에 어린 자녀들은 일일히 줌 프로그램을 설정해 자녀가 학교 수업제 접속하도록 도와줘야 한다. 영국이 최근 세 번째 봉쇄에 들어가면서 많은 학교가 재택 교육으로 전환했지만 래드포드 집안에서는 결국 자녀 중 9명을 등교시키는 것으로 알려졌다. 자녀들을 등교시키는 것도 그녀의 몫이다. 그러다보면 숨돌릴 틈도 없이 점심 식사를 준비해야 한다. 래드포드는 미러와의 인터뷰에서 "상황이 더 이상 나빠질 것으로 보지는 않는다"며 "상황은 힘들지만 결국 우리는 같은 배를 타고 있고 이겨낼 것"이라고 웃음을 보였다. 차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
2

뜨거운 주식시장 '결정 피로감' 어떡해

지난해부터 동학개미운동이란 신조어가 유행일 정도로 주식시장이 뜨거운 상황이다.빚까지 내서 주식을 매수하는 투자자들도 있다. 기대를 건 만큼 불안감도 커지게 된다.주식시장이 열리는 시간이 되면 가슴이 뛰는 스트레스 증상을 호소하는 직장인도 있다.한 유명 주식투자 유튜브 방송에 스트레스 관리 관련 조언을 부탁받아 출연할 기회가 있었다. 우량주에 투자해 장기적으로 끌고 가지 못하고 주식 가격이 조금만 떨어져도 불안해 매도했다가 손해를 보았다며 어떻게 하면 이런 행동을 막을 수 있을지 고민이라는 유사한 사연들이 많았다.과도한 불안감은 합리적 결정을 방해해 손해 보는 행동을 유발할 수 있다. 불안 위험 시그널을 증폭시킬 정도로 무리한 투자는 조심해야 한다는 상식적인 조언을 했는데, 이어서 답변을 한 함께 출연했던 주식 고수인 전문가의 이야기가 흥미로웠다. 자신은 너무 주식을 팔고 싶을 때 한 개만 주식을 파는 것으로 마음을 달랜다는 것이다.마음이라는 내 인생의 파트너에 대한 이해가 필요하다. 마음은 일반적인 논리적 상식과는 다르게 작동되는 경우가 많기 때문이다. 주식 한 개 파는 것으로 매수에 대한 욕구가 채워질까 싶겠지만 완벽하진 않지만 어느 정도는 욕구 해소가 일어날 수도 있다.마음은 양 자체보다는 질적 관점에서 만족도를 평가하는 경우가 흔하다. 기왕이면 비싼 선물을 주는 친구가 당연히 좋겠지만 작은 선물이라도 잘 준비해 상대방 마음에 찐한 감동을 줄 수 있다면 관계의 친밀함이 더 증가할 수도 있다. 주식을 너무 사고팔고 싶을 때 일단 한 개를 사서 마음을 달래고 냉정을 잃지 말자는 주식 고수의 조언이 일리가 있는 것이다.“90%가 심리학으로 이루어진 것이 증권시장이다”고 <투자는 심리게임이다>의 저자 코스토라니는 이야기했다. 이러한 현명한 투자를 위한 마음가짐에 대한 여러 투자 권고를 요약해 보면, 핵심은 두려움과 욕심을 잘 조절하고 충분한 공부와 검토를 통해 세워 놓은 투자 원칙을 지키라는 것이다.예를 들어 원칙 없이 결정하다 보면 두려움에 버텨야 할 때 팔 수 있고 욕심 때문에 팔아야 할 때를 놓칠 수 있다는 것이다. 또 과도한 빚까지 지는 투자는 욕심으로 인한 행동이고 두려움 등 부정적 감정을 일으켜 현명한 결정을 어렵게 하고 세워 놓은 투자 원칙을 어기게 한다는 것이다. 트레이드 오프(trade off)는 결정에 있어 하나를 얻으면 다른 하나는 감소하거나 내줘야 한다는 선택에 따른 기회비용을 야기한다. 기회비용이 없는 결정은 거의 없기에 결정에는 뇌 에너지의 소모가 상당하다. 번아웃예방 솔루션 스티브 잡스 전 애플 최고경영자(CEO)처럼 거의 변하지 않는 패션 스타일로 오히려 패션 아이콘이 된 리더들이 있는데 멋짐을 위한 행동이라기보다는 비즈니스 선택을 위한 에너지 보존을 위해 매일 출근 복장 선택에 들어갈 에너지를 최소화한 것이라고 해석할 수 있다.열심히 결정하며 살다 보면 ‘결정 피로(decision fatigue)’가 찾아올 수 있다. 전에는 결정을 빠르고 명확히 내렸는데 요즘 아무것도 결정하기 어렵다고 호소하는 분들이 많다. 결정 피로가 찾아오면 마음에 불안감이 커지고, 기회비용에 대한 두려움도 커져 이러지도 저러지도 못하는 양가감정이 생기게 된다. 양가감정은 결정 회피(avoidant decision) 행동으로 이어지기도 하고 선택의 압박에 못 이겨 비이성적인 고위험 결정(high risk-taking decision) 행동을 일으켜 내 삶에 피해를 줄 수 있다.결정 피로를 느끼는 투자자들에게는 가능하다면 중요한 결정은 잠시 보류하기를 권한다. 수많은 결정으로 지쳐 버린 마음을 먼저 재충전하는 것이 필요하다. 미룰 수 없는 결정이라면 믿을 수 있는 가족이나 지인과 충분히 상의할 것을 권한다. 결정 과정에 있어 정서적 요소가 큰 역할을 하고 있음은 모두가 아는 바다. 번아웃에 빠지지 않도록 마음 에너지를 충실히 유지하는 것은 지혜로운 결정을 위해서도 중요하다.번아웃 예방 솔루션으로 가벼운 산책이라도 신체 활동이 큰 도움이 되는 것으로 연구돼 있다. 특히 뇌에 기능적·구조적 변화를 주어 우울증과 치매 예방에도 효과가 있다는 연구 결과도 있다. 면역 기능 강화에도 도움이 된다. 그런데 실천하지 못하는 사람들이 많다. 새해를 맞아 굳게 결심했던 운동 계획도 작심삼일로 끝났다며 또 다음 해를 기약하는 사람들도 적지 않다.“오늘부터 매일 운동을 하겠다”는 강한 의지를 보이는 사람들에게 “훌륭한 계획이지만 일단 시작은 작게, 이 정도는 너무 쉬워 무조건 할 수 있을 정도로 시작하면 어떨까요. 예를 들어 일주일에 한 번 20분 정도로요”라고 이야기한다. 나를 못 믿느냐는 표정을 짓는 경우도 많은데 의지는 믿지만 마음은 믿지 못한다. 아무리 좋은 것도 숙제처럼 지시하면 우리 마음은 청개구리처럼 저항을 보이는 경우가 흔하다. 마음이 흥미를 잃고 재미라는 보상을 못 느끼면 건강 행동을 지속시키는 것이 쉽지 않다.건강 행동 변화에서 작은 계획이라도 ‘첫 성공 경험’이 중요하다.‘매일 운동’이라는 큰 계획을 성공시키면 내 마음이 더 뿌듯하겠지만 큰 계획은 실패할 확률이 높고 실패는 마음에 좌절을 주어 운동에 대한 동기를 잃게 한다. 주식을 너무 사거나 팔고 싶을 때 일단 한 개를 팔거나 사서 마음을 달래고 냉정을 잃지 말고 더 지켜보고 결정하자는 주식 고수의 조언처럼 새해 운동 계획도 일단 작은 성공 경험을 마음에 주어 운동에 대한 성취감을 고양시키고 이후 점차 운동량을 늘려 가는 것이 필요하다.윤대현 서울대학교병원 강남센터 정신의학과 교수
3

5cm 크는데 연 1000만원?…성장 호르몬주사 효과 얼마나[이슈+]

최근 초등학생 부모는 물론 유치원생 부모들까지 돈을 아끼지 않고 투자하겠다는 주사가 있다. 바로 아이의 최종 키를 5cm가량 키워준다고 알려진 '성장호르몬 주사'다.연간 1000만원에 달하는 비용에도 청소년기 이전 자녀를 둔 부모들의 화두에서 빠지지 않는다. 학업은 물론 외모도 하나의 능력으로 평가받는 사회 분위기에서 자녀가 뒤처지지 않았으면 하는 바람 때문이다.뇌하수체에 문제가 생겨 성장호르몬이 제대로 분비되지 않는 아이들 대상으로 만들어진 치료법임에도, 호르몬 문제가 없는 아이들까지 주사를 처방받는 경우가 허다하다.사실 원래 치료 목적에서 벗어났다 해도 효과가 확실하고, 부작용이 없다면 이를 마다할 부모는 없을 것이다. 그렇다면 과연 성장호르몬 주사가 아이의 키 성장을 보장해 줄 묘약이 될 수 있을까. "성장호르몬 결핍 소아 효과 커…100% 효능 알 수 없어"7일 <한경닷컴>이 소아과 전문의로부터 취재한 내용을 종합하면 "성장호르몬 결핍증의 이유로 키가 작은 소아에게는 확실한 효과를 기대할 수 있으나, 모든 소아에게 드라마틱한 효과를 기대하긴 어렵다"로 귀결된다. 성장호르몬 결핍증이 있는 소아의 경우 성장 부진이 성장호르몬 분비 문제에세 비롯되지만, 성장호르몬 수치가 정상 수준인 경우 성장 부진의 원인이 호르몬 문제와 직결되지 않기 때문이다. 안문배 가톨릭대 서울성모병원 소아청소년과 교수는 "저신장 아이들, 성장호르몬이 부족한 아이들의 키를 키우려고 나온 주사이기 때문에 질환이 없는 아이들에게는 정확히 적응이 되는 치료는 아니다"라며 "모든 아이에게 효과가 있을 수 있는가에 대한 답은 '모른다'가 정확하다"고 했다.이어 안문배 교수는 "호르몬 분비에 문제가 있는 아이들의 경우 성장이 개선됐다는 연구 결과가 많다. 이들을 위한 치료법이기 때문"이라면서 "그러나 질환이 없는 아이들의 경우 주사를 맞고 성장했다고 부모가 생각을 해도, 키가 큰 원인이 주사 때문인지 아닌지 판단할 수 없다. 이미 검사 수치와 성장호르몬이 잘 분비되고 있는 상태에서 따질 기준이 없기 때문"이라고 설명했다.조성윤 삼성서울병원 소아청소년과 교수는 "사실 성장호르몬 결핍증이 아니더라도, 예상 키가 너무 작을 경우 치료 대상으로 분류되기 때문에 성장호르몬이 정상 수준인 소아에게도 어느 정도 효과가 있다고 본다. 단 모든 소아가 100% 효과를 볼 수 있다고 단정하기는 어렵다"고 말했다. 조성윤 교수는 "예상 키와 성인이 됐을 때의 키를 비교해 효과 여부를 말해줄 수 있으나, 대상이 치료를 안 했을 때에도 현재의 키만큼 컸을 것이란 걸 알 수 없기 때문"이라고 덧붙였다.서정환 연세대 신촌세브란스병원 소아내분비과 교수도 "아이가 성장호르몬 결핍증, 호르몬이 부족한 경우에는 효과를 보는 경우가 대부분이다. 특별히 문제가 없는 경우에도 효과를 보는 경우가 10명 중 7~8명 정도"라면서 "보통 일반적으로 외래에서 말할 때는 3년 동안 꾸준하게 치료를 하면은 최종 성인 키가 5~6cm 정도 큰다고 말하고 있다"고 전했다.다만 서정환 교수도 "병적으로 문제가 있는 경우에서 효과가 있는 경우가 더 많다. 아무 문제가 없는데 미용상 목적으로 하는 경우 효과가 떨어질 경우가 있을 수 있다"고 부연했다. "당뇨, 고관절 탈구 등 부작용도…단순한 미용 치료 아냐"소아과 전문의들은 성장호르몬 주사의 효능만큼 부작용에 대해서도 주의를 기울여야 한다고 강조했다. 최진호 서울아산병원 소아내분비대사과 교수는 "성장호르몬 주사는 뼈세포에 작용하여 골격을 늘리고 단백질 합성과 세포 증진을 촉진한다. (때문에) 부작용으로 척추측만증, 고관절 탈구, 일시적인 당뇨병, 두통, 부종, 구토 등이 생길 수 있다"고 설명했다.안문배 교수는 특히 호르몬 이상이 없는 소아의 경우 부작용에 더욱 주의해야 한다고 역설했다. 그는 "호르몬이 이미 잘 나오고 있는 상태에서 더 주는 것이기 때문에 부작용을 상세히 살펴야 한다. 대부분 대사 기능 부작용이 많다. 혈액검사 수치가 틀어지는 경우가 그렇다"고 했다.이어 안문배 교수는 "대표적인 것이 인슐린 저항성의 증가다. 이같은 부분은 당뇨병의 기전이 될 수도 있다"며 "부작용을 완전히 배제할 수 없는 만큼, 미용이 아닌 치료 목적에 무게를 둬야 한다"고 조언했다.서정환 교수는 "특별히 과거에 문제가 없던 아이들이라 하면 성장호르몬을 쓴다고 해서 큰 부작용이 생기지는 않지만, 과거 암 발병 사례가 있거나 기저질환이 있는 아이들은 암의 재발률과 부작용 가능성이 커지기 때문에 조심해서 써야 한다"고 말했다.성장호르몬 주사는 처방 이후 지속적 모니터링이 더욱 중요하다는 설명이 뒤따랐다.안문배 교수는 "주사로 인한 부작용이라든지 건강 상태, 문제 등을 주기적으로 계속 평가해줄 수 있어야 한다. 대학병원에서는 피검사 등을 통해 몸에 문제가 없는지, 콜레스테롤 수치, 혈당, 인슐린 저항성 등을 확인하나 모든 병원이 그렇지는 않다"며 "무엇보다 중요한 건 아이가 안전하고 건강하게 치료를 끝내는 것"이라고 피력했다.조성윤 교수 또한 "무엇보다 중요한 것은 소아과 전문의의 모니터링이다. 실제로 분과 전문의 자격증이 없는 클리닉, 정형외과 등에서 치료를 받아 문제가 되는 경우가 있다. 전문병원에서 철저한 검사를 통해 진행할 치료"라고 강조했다. 전문의들은 정상 호르몬 수치에 있는 아이들에게 성장호르몬 주사가 꼭 필요한 치료가 아님을 역설했다. 서정환 교수는 "키가 작다고 해서 주사를 꼭 맞아야 하는 것은 전혀 아니다. 병을 가진 아이들에게는 도움을 줄 수 있으나, 특별한 문제가 없고 정상적으로 크는 아이들에겐 굳이 필요 없는 치료"라고 말했다.안문배 교수 또한 "우리나라가 공부는 물론 키도 커야 하는 사회 분위기 때문에, 치료를 꼭 받아야 되는 증상이 아님에도 치료를 하는 경우가 굉장히 많다. 그러나 단순히 '키를 키워주세요'라는 한 마디로 진행하는 치료법이 아니다"라고 단언했다.그러면서 그는 "결국 아이가 작을 경우 이에 대한 평가가 우선시돼야 하고 평가 이후 갑상선 기능 저하, 부신기능 저하 등 몰랐던 질환을 진단을 받을 경우 이를 치료하는 게 저신장을 치료하는 근본적 방법이 될 수 있다"고 조언했다.조성윤 교수도 "미용 목적 치료는 당연히 맞지 않다고 본다. 가끔 1년 만에 10cm가 자란다는 잘못된 정보를 가지고 오시는 분들이 있는데, 그런 치료가 아니다"라며 "거의 매일 주사를 놓아야 하고, 길면 10년까지 치료를 이어가기도 한다. 미용 치료로 각인되는 것은 우려되는 지점"이라고 지적했다. 최진호 교수 또한 "무분별한 주사 치료는 오히려 아이에게 해가 될 수 있기 때문에 반드시 전문의와 충분히 상담하고 신중하게 결정해야 한다"고 덧붙였다.김수현 한경닷컴 기자 ksoohyun@hankyung.com