Todays Pick: 한미반도체, 어디까지 올라가는거에요?

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

한미반도체 -"어디까지 올라가는거에요?"

📈목표주가 : 5만4000원→7만1000원(상향) / 현재주가 : 5만8500원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
- 9월1일 SK하이닉스에 대한 단일 판매 공급 계약 체결을 공시. 계약 금액은 416억원으로 작년 매출(3276억원)의 12.7%. 2024년 매출로 인식될 예정
- 이번 수주 공시로 엔비디아 GPU 판매 호조는 HBM 수요 증가를 의미하고, 이는 한미반도체 장비 판매량 증가로 이어진다는 것을 증명.
- 한미반도체는 글로벌 본딩 업체 중 HBM내 TC본더 점유율 1위. 신규 고객사 확대도 기대.
- 신규 LAB 장비 출시도 전망. 본딩 장비 포트폴리오를 다변화해 어드밴스드 패키징 수혜 강도가 더 높아질 것으로 예상.

삼성전자-"HBM 프리미엄 구간 진입"

📋목표주가 : 9만5000원→9만5000원(유지) / 현재주가 : 7만1000원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
- 최근 엔비디아, AMD로부터 HBM3 최종 품질 승인이 완료된 것으로 추정. 4분기부터 HBM3 공급 시작 전망.
- HBM 5세대 제품인 HBM3P에 대해서도 올 4분기 엔비디아, AMD에 샘플 공급이 예상. 이는 경쟁사와의 점유율 격차를 빠르게 축소할 것.
- 성전자는 글로벌 데이터센터 업체들로도 HBM3 신규 공급이 예상.
- 2024년 삼성전자 HBM3 고객은 최대 10개사까지 확대될 수 있어. 올해 대비 두 배 이상 증가할 것으로 기대.
- 올 4분기부터 삼성전자 주가는 HBM 프리미엄 구간에 진입할 전망. 주가 직전 고점 돌파할 것으로 예상.

NICE평가정보-"결국엔 데이터 승부"

📋목표주가 : 미제시 / 현재주가 : 9970원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
- NICE평가정보는 개인·기업 데이터 신용평가 및 모형 구축 전문 사업자.
- 개인 CB부문 점유율 64.2%로 업계 1위, 기업 CB 점유율은 29.2%.
- 매출 구성은 개인 CB 65%, 기업 CB 20%, 빅데이터 및 채권추심 등 기타 15%. 업계 유일하게 CB에서 빅데이터까지 금융 인프라 전반에 걸쳐 사업.
- 안정적인 본업과 더불어 빅데이터, 마이데이터를 활용해 성장성을 확보하 려 노력 중.
- 지난 10년간 영업익 지속 성장, 금리 안정화되면 강점 드러날 것

동아쏘시오홀딩스 -"하반기 자회사 변화에 주목해 보자"

📋목표주가 : 13만원→13만원(유지) / 현재주가 : 9만7400원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
- 2023년 상반기 연결기준 매출은 전년동기대비 11.6% 증가한 5404억원, 영업이익은 195.3% 증가한 361억원.
- 지주사 기업가치에 절대적인 비중을 차지하는 100% 자회사 동아제약이 고성장 추세.
- 동아제약은 2023년 상반기 매출액이 3053억원(YoY +17.5%), 영업이익은 402억원(YoY +59.4%)으로 성장.
- 적자 자회사 에스티젠바이오는 설비증설과 임상·상업화 준비 물량 생산으로 매출이 크게 성장할 전망. 지주사 입장에서 부담이 크게 줄어들 수 있음.
- 동아제약의 2023년 추정 순이익 기준 기업가치는 7600억원 내외. 현재 동아쏘시오홀딩스의 시가총액은 6000억원대로 저평가.

카카오 -"가성비 있게 체급 키운다"

📋목표주가 :6만8000원(신규) / 현재주가 : 4만8950원
투자의견 : 매수(신규) / 상상인증권

[체크 포인트]
- 본업인 카카오톡의 SNS 성격 강화 중. 카카오톡 개편으로 연간 톡비즈 10% 수준의 성장이 기대.
- 미래신사업(AI, 헬스케어 등) 육성 중. 비용합리적으로 진행하는 게 특징.
- 카카오의 AI KoGPT는 만능형 챗봇보다는 특정서비스의 버티컬 서비스를 보조하는 수준으로 계획. 경쟁사 대비 가벼운 수준의 AI를 지향.
- 한국어 데이터학습 모델로 글로벌 수익을 추구할 수 없음을 고려하면 전략이 사업구조상 긍정적.
- 엔터,웹툰 등의 K-콘텐츠를 통한 글로벌 확장 중. 글로벌 매출 비중이 40%수준까지 성장할 것으로 기대. 일본 기반 만화 플랫폼 기업 픽코마 등 순항 중.

LG디스플레이 -"삼성 OLED 공급 확대 전망"

📋목표주가: 2만원→2만원(유지) / 현재주가 : 1만3510원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
- 삼성전자가 내년 LG디스플레이 대형 OLED 패널 주문량을 초대형(77", 83")중심으로 올해 대비 10배 늘릴 것으로 추정.
- 삼성의 OLED 주문량 증가로 대형 OLED 가동률은 올해 64%에서 내년 94%까지 상승, 손익분기점 가동률(80%)을 상회할 것으로 예상.
- 이는 조단위 대형 OLED 사업이 흑자전환 전망된다는 의미.
- IFA 2023에서 LG디스플레이 패널 탑재의 83인치 OLED TV를 공개한 삼성전자는 내년 OLED TV 출하비중이 전체 TV의 10%(400만대)로 예상.
- 향후 LG디스플레이 대형 OLED 패널 공급량이 확대될 전망. 3년 만에 실적 턴어라운드 기대.

롯데렌탈 -"1등 플랫폼과 인프라가 더해진다면"

📋목표주가: 4만2000원→4만2000원(유지) / 현재주가 : 2만7700원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

[체크 포인트]
- CEO데이, 실적발표 등 통해 꾸준히 렌탈사업 본업 집중 강조.
- 올 하반기 중고차 렌탈 사업 본격적 시작을 위해서 상반기 중고차 렌탈대수를 의도적으로 줄이고 있음.
- 지난 2년간 급격한 신차 가격 상승 영향으로 중고차 매각의 원가는 점차 상승. 일부 물량을 렌탈으로 돌리며 마진율을 방어하고, 중고차 가격변동에 따른 마진 민감도를 줄일 것이 기대.
- 최근 쏘카 지분 추가 취득 발표. 쏘카 지분을 14.99%까지 확대했고 지분 17.9%를 SK로부터 인수할 예정. 내년 9월 거래 마무리되면 32.9% 지분율로 2대주주 될 예정.
- 이는 모빌리티 플랫폼 역량과 플랫폼 유저베이스가 부족했던 롯데렌탈에 의미있는 거래로 분석.
- 쏘카의 최대주주와의 지분율격차가 2.5% 수준인 등 고려할 때 추후 의미있는 협력 있을 수도. 긴 호흡으로 지켜볼만.

선한결 기자 always@hankyung.com