▶ 장엘리 앵커신흥국 디폴트 위기가 커지고 있습니다.▷ 한상춘 객원논설위원90여개 국가가 디폴트 위기에 처해 있습니다. 올해 신흥국 달러 부채 만기 금액이 4천억 달러 정도됩니다. 그래서 신흥국 입장에선 달러를 벌어야 합니다. 그런데 달러 확보가 쉽지 않습니다. 그 이유는 세 가지입니다. 첫째, 코로나로 수출이 어렵습니다. 둘째, 원유 등 원자재 가격 하락으로 달러 벌기가 쉽지 않습니다. 셋째, 코로나 때문에 관광객이 급감해서 여행수지가 악화되고 있습니다.▶ 장엘리 앵커저유가 상황이 지속되면 신흥국 디폴트 위기가 심화될 것 같습니다.▷ 한상춘 객원논설위원신흥국을 구분해서 봐야 합니다. 베네수엘라 등 신흥국 중 산유국은 위험합니다. 그러나 한국 등 원유 수입국은 오히려 유리합니다. 따라서 '신흥국 위기=원·달러 환율 상승' 식으로 기대하는 것은 금물입니다.※ 자세한 내용은 동영상으로 확인하실 수 있습니다.
"국제 유가는 반 토막 났다는데 우리 동네 휘발유 가격은 한 달간 100원 떨어졌다."신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파로 국제 유가가 역대 최저 수준으로 떨어졌지만 주유소에서 파는 기름값의 하락세는 더디기만 하다. 소비자들은 궁금하다. 국제 유가가 떨어지는 만큼 국내 주유소 기름값은 왜 내리지 않는지. 정유업체들이 중간에서 마진을 다 가져가기 때문은 아닐지. 20일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 5월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 -37.63달러에 거래를 마쳤다. 역사상 처음으로 마이너스(-)를 기록했다. 전거래일인 지난 17일 종가 18.27달러에서 55.90달러가 폭락했다. 반면 21일 오전 국내 주유소 휘발유값 평균은 리터(ℓ)당 1306원으로 지난 17일(1318원) 대비 12원(0.9%) 하락했다. 국제 유가는 300% 넘게 떨어졌는데 국내 기름값은 1% 하락에 그친 셈이다.◆ 높은 세금 비중에 하락폭 제한 전문가들과 정유업계는 "기름값의 60%가 세금이기 때문에 국제유가 대비 등락폭이 제한된다"고 설명한다. 또 정유사들이 중동에서 원유를 구입해 국내까지 운송하는 데 2~3주 가량이 소요되기 때문에 시차도 발생한다고 했다. 조상범 대한석유협회 팀장은 "국내 기름값에는 리터당 교통세 교육세 주행세 부가세 등 60%가량의 세금이 포함된다"며 "세금 비중이 높은 만큼 국제유가 하락폭이 전부 반영되기 어려운 구조"라고 말했다.휘발유를 예로 들면 리터당 교통세 529원, 교육세 79.35원(교통세의 15%), 주행세 137.54원(교통세의 26%)의 세금이 붙는다. 여기에 판매 가격의 10%인 부가세가 추가된다. 결국 리터당 1300원인 휘발유 가격 가운데 세금만 800원 넘게 부과된다.기름을 수입하는 데 소요되는 시간도 국제 유가 하락이 즉각 반영되는 데 걸림돌로 작용한다. 정유사들이 원유를 구입해 배로 선적 옮겨오는 데는 2~3주 가량이 걸린다. 여기에 개별 주유소들이 주로 한 번에 1~2주 판매량을 들여오기 때문에 재고가 소진되기 전까지 국제유가 하락분이 반영되는 건 쉽지 않다.결과적으로 정유사가 원유를 수입하는데 2~3주, 개별 주유소들이 재고를 소진하는데 1~2주가 필요해 국제유가 하락이 국내 주유소 기름값에 반영되는 데 한 달 이상이 걸리게 된다.◆ "모든 걸 감안해도 너무 늦게 떨어져"환율이 급등한 것도 국내 기름값 하락을 막는 원인이다. 정유사들은 원유를 수입할 때 미국 달러화로 사오는데 환율이 급등하면서 지급해야 할 원화가 늘었다. 환차손을 상쇄하기 위해서는 국내 기름값을 큰 폭으로 내릴 수 없는 것이다. 실제 지난 2월까지 1100원대에 머물던 원·달러 환율은 지난달 1200원대로 치솟은 상태다. 하지만 이 모든 걸 감안해도 국제유가 하락폭에 비해 국내 기름값 하락세가 너무 느리다는 게 대다수 소비자들의 반응이다. 오를 땐 빨리 올리더니 내릴 땐 천천히 내린다는 불만이다.에너지·석유시장 감시단은 최근 '2020년 2~3월 석유시장 분석 보고서'를 통해 "국제 유가 하락에 비해 국내 주유소 기름값은 충분히 인하되지 않고 있다"며 "정유사와 주유소는 국제 유가 하락에 맞춰 가격을 더 내려야 한다"고 강조했다.윤진우/차은지 한경닷컴 기자 jiinwoo@hankyung.com
국제유가 지표 중 하나인 서부텍사스산중질류(WTI)의 5월물(선물) 가격이 간밤 역사상 처음으로 배럴 당 -38달러까지 떨어졌다. 미국 뉴욕상품거래소의 선물 시장은 현지시간 기준 오후 6시(한국시간 다음날 오전 7시·서머타임 적용)에 개장해 다음날 오후 5시에 마감한다. 23시간동안 돌아가는 시장이다.WTI 5월물은 현지시간 20일 오후 4시께 배럴 당 -38달러로 저점을 찍은 후 소폭 반등했다. 21일 개장 시초가는 -14달러였고, 이후 소폭 플러스로 전환했다. 5월물 거래는 21일로 마감되며 앞으로 한 달은 6월물이 기준이 된다.상당수 투자자들은 웃돈을 주고 6월물로 갈아탔다. 6월물의 이날 시초가는 베럴 당 21.3달러였다. 블룸버그통신은 사상 첫 마이너스 유가 현상을 다음과 같이 분석했다.1. 왜 판매자가 구매자에게 돈을 줘가면서 원유를 팔까일부 생산자들에게는 돈을 주고 파는 게 생산을 중단하거나 창고를 새로 찾는 것보다 더 쌀 수도 있다. 웃돈을 주는 것은 일시적이지만, 다른 방안은 장기적으로 비용을 발생시키기 때문이다.현물을 사들일 의도 없이 가격 상승에 베팅한 트레이더들도 있다. 이들은 원유를 쌓아둘 창고도 없다. 글로벌 석유 수요가 줄어들면서 원유 저장고를 빌리는 가격도 계속 오르고 있다.2. 공급 과잉은 어디서 시작됐나신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 대유행과 사우디아라비아·러시아 간 가격 전쟁 중 하나만 벌어졌어도 에너지 시장은 출렁였을 것이다. 그 두 이벤트가 함께 벌어지면서 충격이 배가됐다.이탈리아와 스페인, 미국 등이 경제활동을 최소화한 가운데 세계 최대 석유 생산국인 사우디와 러시아가 기존 감산 협정을 깼다. 사상 최대 규모의 원유가 시장에 풀렸다.3. 새로운 감산 협정은석유수출국기구(OPEC), 러시아, 미국, 주요 20개국(G20)이 머리를 맞댔다. 그러나 전체 생산량의 10%를 감축하는 합의는 수요 감소에 비해 너무 적었고 너무 늦었다.와이오밍 등 미국 내륙의 셰일오일 생산지는 저장 창고가 거의 없어 먼저 마이너스로 들어가기 시작했다. 이는 뉴욕상품거래소로 이어졌다.4. 선물은 현물과 무슨 관계인가선물은 구매자가 미리 정해진 시점(만기)에 정해진 가격으로 현물을 사는 계약이다. 선물 거래는 유가 변동에 대응하는 수단이기도 하지만, 투자(또는 투기)의 도구이기도 하다.WTI 5월물(5월 인도분)의 만기는 4월21일이었다. 만기가 다가오자 선물 매수자들은 큰 압박을 받았다. 결국 마이너스에 파는 게 기름을 쌓아놓는 것보다 낫다고 판단한 투자자들까지 나왔다.5. 창고 현황은WTI의 핵심 허브인 오클라호마주 쿠싱의 원유 비축량은 5500만배럴로 2월말 이후 1.5배 늘었다. 미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 이 허브의 저장 용량은 지난해 9월말 기준 7600만배럴이었다. 곧 동날 것이란 게 시장의 예측이다.업계에서는 바다에 떠있는 빈 유조선을 활용하는 등 다른 방도를 찾고 있다. 트럼프 행정부는 석유 채굴업자들에게 이미 파놓은 땅에 원유를 임시로 보관하도록 하고 보조금을 지급하는 방안까지 검토하고 있다.6. 소비자들에게는 어떤 의미인가미국 기준 전국 휘발유 평균 가격은 1갤런(3.79리터) 당 1.81달러로 1년 전보다 1달러 이상 떨어졌다. 원유 선물 가격 하락이 실물 휘발유 가격에 반영되는 것은 몇 주 걸린다. 휘발유 가격에는 세금도 상당히 포함돼 있기 때문에 실제 소비자가 느끼는 가격 하락은 크지 않을 것이다.강현우 기자 hkang@hankyung.com
