[알음리포트] 하나제약 '마취통증 부문에 특화된 제약사'

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**하나제약(293480, KS)

시가총액 4,074억원

주가전망 positive

적정주가 36,000원

현재주가 25,150원(+43.1%)



아픔을 참을 필요가 있을까?

마취통증 부문에 특화된 제약사



고통, 더이상 참지 마세요. 어느 대형병원 입원실에 붙어있는 표어다. ‘진통제를 자주 사용하면 중독되기 쉽다’, ‘효과가 떨어질 것 같다’, ‘통증이 더 심해질 경우를 대비해 진통제를 아껴야 한다’ 등 통증조절에 관한 오해는 이제 옛날 이야기가 됐다. 환자의 삶의 질을 향상시키기 위해 통증 관리가 필수적이며, 이에 따라 제약 업종 내에서 마취제 및 마약성 진통제 시장이 고성장하고 있어 주목된다.



**투자포인트



① 동사는 1978년 설립된 전문의약품 생산업체, 특히 마취제·마약성 진통제 시장에서 독점적 지위 보유(2018년 기준 M/S 13.6%)



② 프로포폴 대체 신약 ‘레미마졸람’의 국내 개발, 판매, 유통 및 제조 등에 관한 독점 권한 확보로 중장기 성장동력 마련



③ ‘레미마졸람’ 생산 가능 업체는 동사를 포함해 전세계 4곳에 불과, 현재 동남아 지역 판권 및 일본 위탁생산 관련 협의 진행 중



④ 올해 21종의 신제품 출시로 5년 연속 2자릿수 성장 확실시, 하반기 계절적 성수기로 관심 고조 전망



⑤ 가파른 외형확대로 대규모 증설 진행 중, IPO로 확보한 자금(1,050억원)을 활용해 2개의 신공장 건설 예정



⑥ 적정주가 산정은 2019년 예상 EPS 1,800원에 Target PER 20배 적용, 높은 실적 성장을 감안하면 무리 없는 수준으로 판단

*리서치알음 홈페이지 : http://www.researcharum.com/

*금일 Hot 종목 : 하나제약 에이치엘비생명과학 에이치엘비 미래산업 오리엔트정공 일신석재 신일산업 국일제지 남성 에스모

[본 글은 투자 참고용으로, 한국경제신문 의견과 다를 수 있습니다.]