"성우전자, 올해 실적 대폭 개선될 것…신사업 기대"-교보

교보증권은 3일 성우전자에 대해 올해 실적이 크게 개선될 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만2000원을 유지했다.

김갑호 수석연구원은 "올해 영업이익은 작년보다 48% 늘어난 128억원, 매출은 45% 증가한 2469억원을 기록할 것"이라며 "작년 말 증설된 베트남 2공장과 새로 지은 3, 4공장이 한번에 가동을 시작하는 만큼 올해는 실적 도약의 제2원년이 될 것"이라고 예상했다.

김 연구원은 "신사업으로 스마트폰 메탈케이스와 액세서리 등을 생산하면서 연초부터 물량을 크게 늘리고 있다"며 "메탈케이스처럼 완제품의 하드웨어 구조(Form factor)가 한 번에 바뀐 제품을 공급하는 회사는 현금 흐름 대비 주가(멀티플)가 높다"고 설명했다.

기존 사업인 전자파 차단 관련 부품 '쉴드캔'이 안정적인 현금창출원(캐쉬카우)으로 자리잡은 것도 긍정적인 영향을 끼칠 것이란 분석이다.

김 연구원은 "쉴드캔은 압도적인 시장 점유율을 바탕으로 지속적인 성장세를 나타내고 있다"며 "가상현실(VR)과 웨어러블 기기 등에서 수요가 늘어나고 있다"고 말했다.

이어 "신사업 실적이 반영되는 올해부터 성우전자의 성장성은 더욱 부각될 것"이라며 "주가 재평가 작업이 활발하게 이뤄질 것으로 본다"고 덧붙였다.

박상재 한경닷컴 기자 sangjae@hankyung.com