막 오른 금호산업 인수戰…채권단 "인수자금 과도한 차입땐 불이익"

박삼구 회장, 되찾을 수 있을까

금호고속 경영권 놓고는 금호아시아나-IBK펀드 충돌

금호아시아나그룹의 지주회사 격인 금호산업 매각 작업이 30일 시작된다. 금호산업에 대한 우선매수청구권을 보유한 박삼구 금호아시아나그룹 회장(사진)이 “금호산업을 반드시 되찾겠다”고 공언한 가운데 채권단은 박 회장의 인수자금 조달 방식을 문제 삼을 수 있다는 방침을 밝혔다.

산업은행 등 채권단은 30일 금호산업 매각공고를 내고 본격적인 매각 절차에 들어간다. 채권단은 다음달 25일까지 금호산업 지분 57.6%에 대한 인수의향서(LOI)를 받을 예정이다.

금호산업은 박 회장이 우선매수청구권을 갖고 있다. 박 회장 측이 최고가격을 제시하면 인수전에서 우선권을 쥘 수 있다. 문제는 자금 조달 능력이다. 박 회장 측은 현재 금호산업 지분 10.15%를 확보하고 있어 채권단 지분 40%가량을 인수하면 된다.

이와 관련해 채권단은 지난 28일 “잠재적 인수 후보들에 대해 인수가격뿐 아니라 인수 이후 경영계획, 자금 확보 방안 등을 꼼꼼히 살피겠다”고 밝혔다. 또 “금호산업 대주주들은 박 회장이 자금 조달을 위해 자신에게 우호적인 제3자에게 우선매수청구권을 넘기지 못하도록 막을 수 있다”며 “매각 방해 시 경영권을 행사해 박 회장을 포함한 경영진 교체도 가능하다”고 설명했다.

채권단 관계자는 “과도한 차입이나 금호산업 자산을 담보로 한 차입매수(LBO) 등에 대해선 점수를 깎거나 인수 자격을 박탈하는 방안을 검토하고 있다”고 전했다.

업계에서는 채권단의 방침이 박 회장 측에 부정적으로 작용할 것으로 보고 있다. 자금력이 부족한 박 회장이 외부 차입 등을 통해 인수전에 뛰어들 수밖에 없는 상황이기 때문이다.

이런 가운데 금호고속 경영권을 놓고 금호아시아나그룹과 사모펀드간 갈등이 커지고 있다. 박 회장 측은 그룹의 모태인 금호고속을 2년 전 IBK투자증권-케이스톤파트너스 컨소시엄에 팔면서 우선매수청구권을 확보해 둔 상태다. 하지만 양측은 매각대금, 경영권 등을 놓고 충돌을 빚고 있다.

금호고속 최대주주인 IBK투자증권-케이스톤파트너스 컨소시엄은 이날 “금호고속 경영을 금호아시아나그룹이 의도적으로 방해해 매각에 어려움을 겪고 있다”며 “법적 조치를 포함해 강력히 대응하겠다”고 밝혔다.

이에 대해 금호아시아나그룹은 “2012년 금호고속 지분을 팔 때 ‘대표이사 선임 권한은 금호아시아나그룹에 있다’고 명시했는데도 IBK 컨소시엄이 김성산 전 대표 등 일부 임직원을 해임했다”고 반박했다.

이미아 기자 mia@hankyung.com