"세아제강, 미국 반덤핑 관세로 주가 조정 예상…목표가↓"-하나대투

하나대투증권은 14일 세아제강에 대해 미국의 대규모 반덤핑 관세 부과에 따라 주가 조정이 예상된다며 목표주가를 기존 16만1000원에서14만1000원으로 내렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

지난 11일 미국 상무부는 한국을 비롯한 총 9개 국가에 대해 유정용 강관(OCTG) 반덤핑 관세를 부과하기로 결정했다. 세아제강의 경우 12.8%의 관세율을 부과받았다.

박성봉 연구원은 "세아제강은 지난해 기준 유정용 강관의 미국 유통에서 약 15% 수준의 영업이익률을 기록한 것으로 판단된다"며 "12.8%의 관세율을 적용받더라도 수출가격 추가 인하가 없는 한 여전히 수익이 나는 구조"라고 설명했다.

시장에서 우려하는 미국 수출 급감 가능성은 제한적일 것으로 봤다. 세아제강 강관제품은 미국 제품 대비 미국내 판매가격이 10~15% 저렴해 시장 경쟁력이 있단 분석이다.

박 연구원은 "단기 수급상으론 미국발 악재로 주가 조정이 예상되지만 하향된 실적추정을 감안해도 주가는 12개월 미래 주가수익비율(12M fwd PER) 6배 수준으로 글로벌 강관사 대비 저평가됐다"며 투자의견 '매수'를 유지했다.

한경닷컴 박희진 기자 hotimpact@hankyung.com