굿모닝 투자의아침 2부 [종목 핫스팟]

출연: 이동현 한화투자증권 송파지점 과장



한신공영((004960)

매수가 : 14,000원, 목표가 : 20,000원, 손절가 : 13,000원



1. 건설, 금융 등 내수 관련주의 주가 강세

뚜렷한 주도주가 없는 시장에서 의미 있는 반등을 보여주는 업종이 내수 관련 업종이 아닐까 생각됨. 특히 정부의 부동산 규제 완화 정책이 지속적으로 나오면서 내수주 중 건설업종이 시장을 주도하는 흐름을 보여 주고 있는 시장임. 다주택자 양도세 중과 폐지 등의 매매 활성화를 위한 정책들이 지속적으로 나오고 있음. 이로 인하여 최근 부동산 관련 지표들 역시 개선되는 모습을 보여 주고 있기 때문에 오랜기간 소외 되었던 국내 건설주의 수혜가 예상됨. 특히 해외보다는 국내 건설 비중이 높은 건설사들, 대형주는 현대산업, 그리고 우량 중소형 건설사들 위주로 관심이 필요한 시점이라 볼 수 있음



2. 시공능력순위 27위의 중견건설업체

한신공영은 시공능력순위 27위의 중견건설업체임. 지난해 매출비중을 보면 공공공사 46%, 민간산업이 35% 수준으로 민간주택 / 관급공사 위주의 포트폴리오를 가지고 있는 회사임

-2007년 금융위기 이후 공공부분 비중을 확대 하여 80% 이상의 비중을 가져가다가 2011년부터 민간부문 비중을 확대하면서 민간 비중이 꾸준히 증가하고 있는 상황임



3. 부동산 시장 회복에 따른 저평가 해소

앞서 언급했지만 가장 중요한 포인트는 부동산 시장이 움직인다는 것. 주가는 부동산보다 더욱 빠르게 움직이기 마련. 양도세 중과폐지, 재건축 관련 정책들 등의 정부 정책이 지속적으로 나와 주고 있음. 정책에 대한 정부의 의지가 강력한 상황으로 실제 부동산 관련 지표들 역시 좋아지고 있음. 민간부분 매출이 지속적으로 증가하고 있는 구간에 부동산 경기회복의 수혜가 가능할 것으로 판단. per 5배, pbr 0.3배 수준의 저평가된 주가 역시 정상화 되는 과정이 진행 될 것으로 예상됨





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