<앵커>

한국경제TV는 지난주부터 침체에 빠진 국내 자본시장에 활력을 불어넣을 방안들을 기획시리즈를 통해 집중 조명하고 있습니다.

오늘, 두번째 시간에는 위탁매매 수수료 중심의 획일적인 금융투자업계 수익 구조를 짚어봅니다.

조연 기자가 보도합니다.

<기자>

코스피지수가 2000선을 오르내리고 있지만 금융투자업계는 뒤숭숭합니다.

지난해 증권사들의 순이익은 반토막이 났고, 4개 중 1개 꼴로 적자를 기록하는 등 심각한 실적 저하에 시달리고 있기 때문입니다.

지수만 보면 최고점인 2200선에서 그리 멀지 않은 수준이고, 또 그간 인력 구조조정과 비용절감 등 업계의 자구적인 노력이 잇따랐지만 수익률은 갈수록 떨어지고 있습니다.

이유는 바로 주식거래대금의 감소. 더 근본적인 원인은 거래대금 증감에 따라 실적 또한 움직일 수 밖에 없는 증권사들의 수익구조입니다.

<인터뷰> 김갑래 자본시장연구원 실장

"한국 증권업계 가장 큰 문제는 위탁매매위주의 수익구조다. 다양한 비즈니스 발굴이 필요하다. 제도적인 개선에 앞서 증권사 스스로의 경영 혁신을 일으키든지, 새 비즈니스를 찾는 노력이 중요하다."

국내 증권사 수익에서 위탁매매 수익 비중은 49.2%로 미국(21.6%)과 일본(25.7%)의 2배에 가깝습니다.

반면 증권사들이 신사업으로 야심차게 추진해온 투자은행(IB)이나 펀드, 자산운용 부분은 아직 5%를 넘기지 못하는 수준입니다.

업계에서는 전형적인 위탁매매 수익에만 안주하다 `제살 깎아먹기`식 수수료 경쟁이 불거지며 이 같은 위기를 불러왔다는 자책의 목소리가 높습니다.

과거처럼 지수 상승이 증권사들의 실적으로 가시화되지 않으면서, 다양한 수익구조의 중요성은 거듭 강조되고 있습니다.

특히 앞으로는 인구 고령화에 따라 소득대체, 장수 위험관리 등 은퇴준비를 위한 다양한 서비스가 필요할 것이라며 점차 자산관리 사업이 수익을 주도할 것이란 전망입니다.

또 우여곡절 끝에 통과한 자본시장법 개정안에 따른 대형IB의 탄생과 중소형 증권사 스핀오프 등을 통한 금융투자업계의 지각변동도 주목됩니다.

하지만 일부에서는 IB나 자산관리 등 새로운 사업분야가 성장할 수 있는 환경이 국내 시장에는 조성되지 않았다는 현실적인 지적도 제기되고 있습니다.

<인터뷰> 이혁재 IBK투자증권 연구위원

"증권사들이 변화의 노력을 하지 않은 것은 아니다. 하지만 주어진 규제환경과 우리 시장 특성상 브로커리지 영향력을 벗어나지 못한 것이다. 개인적으로는 증권업이 다시 살아나기 위해 업황이 더 안 좋아져야 한다고 본다."

금융위기 이후 최악의 시련을 맞이한 금융투자업계.

이 위기를 한 단계 도약의 발판으로 삼기 위해서는 먼저 온전히 주식 거래에 의해서만 좌우되는 `천수답` 수익구조 개선이 그 어느 때보다 절실해 보입니다.

한국경제TV 조연입니다.


조연기자 ycho@wowtv.co.kr
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