"태영건설, 이익 성장기 진입"-신영證

신영증권은 20일 태영건설에 대해 "자체사업 매출이 본격화되고 있고 이익 성장기에 진입했다"며 '매수' 추천했다. 목표주가는 8000원으로 제시됐다.

이 증권사 한종효 연구원은 "태영건설은 지난 5월 창원 자체사업을 성공적으로 분양했다"며 "7월에 계약률 92%를 기록한 뒤 갈수록 상승 중"이라고 전했다.

태영건설이 현재 담당하는 공사 규모는 4800억원에 달해 2013년에 1200억원, 2014년에 1900억원, 2015년에 1500억원의 매출액이 이 현장에서 반영될 것이라는 설명이다. 자체사업의 매출이익률이 25%에 달해 앞으로 이익 성장이 지속될 것이라는 전망이다.

한 연구원은 "따라서 2013년 영업이익과 순이익은 올해보다 21.7%와 38.4% 증가한 796억원과 461억원을 기록할 것"이라며 "자체사업 매출이 정점에 도달하는 2014년의 영업이익과 순이익은 2013년보다 28.3%와 38.5% 늘어난 1022억원과 638억원을 기록할 것"으로 내다봤다.

태영건설은 또 우량한 재무구조와 투자 사업 여력을 갖춘 차별화된 중견건설사라는 평가를 받았다.

한 연구원은 "주택 사업 부실로 유동성 악화를 겪은 중소건설사와 달리 태영건설은 주택 리스크가 미미하고 우량한 재무구조를 갖추고 있다"며 "지분 출자를 포함한 고수익 사업에 참여가 가능할 뿐만 아니라 안정적인 원가율을 유지하고 있어 긍정적"이라고 분석했다.

이어 "SBS미디어홀딩스를 포함한 보유 지분가치가 1조45억원에 이른다"며 "이는 태영건설의 시가총액인 4252억원 대비 2.3배에 달하는 수준"이라고 덧붙였다. 이밖에 경주에 270만평에 달하는 토지 및 여의도, 마포 사옥을 보유한 자산주라는 설명이다.

한경닷컴 정현영 기자 jhy@hankyung.com