한샘, 장기적인 성장 스토리…목표가↑-한화證

한화투자증권은 6일 한샘에 대해 "장기적인 성장 스토리는 유효하다"며 목표주가를 기존 2만2000원에서 2만5000원으로 상향 조정했다. 투자의견 '매수' 유지.

이 증권사 정홍식 연구원은 "올해 한샘은 국내 경기 둔화에도 불구하고 3분기 누적 매출액 성장률 9.5%를 달성, 올해도 사상 최대 매출액을 이어갈 것으로 전망한다"며 "다만 올해의 성장 전략은 과거와는 조금 다르다"고 전했다.

정 연구원은 "한샘은 글로벌 거대 경쟁사인 이케아의 한국진출에 대한 대비책을 마련하기 위해 마진 개선보다 외형확대에 집중하고 있다"며 "이는 규모의 경제를 통한 원가 경쟁력 확보를 준비하기 위한 것"이라고 진단했다.

IK 유통사업의 안정적인 성장도 지속되고 있다고 분석했다.

정 연구원은 "올해 IK유통 사업 매출액은 전년대비 약 12.3% 수준의 안정적인 성장을 보일 것으로 예상된다"며 "경기둔화로 인해 인테리어 부문의 실적은 예상대비 저조한 반면, 영업인력 충원과 제휴업체 확장을 통해 외형확대를 진행하고 있는 IK사업은 여전히 성장세를 유지하고 있다"고 했다.

그는 "이는 한샘의 장기적 실적 개선에 긍정적인 요인으로 작용할 것"이라고 내다봤다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com