"삼성電 2분기 실적, 경쟁력 강화 결과"-하이투자證

송명섭 하이투자증권 연구원은 6일 "삼성전자의 2분기 매출은 컨센서스(시장 평균 추정치) 대비 2조원가량 적었던 반면 영업이익은 소폭 웃돌았다"며 "시장 상황이 예상보다 나빴던 만큼 회사 경쟁력 등이 강화된 결과"라고 분석했다.

송 연구원은 "매출 규모가 예상보다 못 미쳤다는 것은 전반적인 시장 상황이 예상보다 안 좋았다는 것"이라며 "수요가 기대보다 못 미치는 상황에서 원가 절감이나 고부가가치 제품 판매로 이익률을 높인 것"이라고 설명했다.

삼성전자는 이날 연결기준 2분기 매출액 47조원, 영업이익 6조7000억원을 달성한 것으로 잠정 집계됐다고 밝혔다. 2분기 매출은 전분기 보다 3.82%, 영업이익은 14.53% 증가했다.

이번 2분기 잠정 실적은 시장 예상치에 부합하는 수준이다. 증권정보업체인 에프엔가이드에 따르면 지난달 25일 이후 추정치를 변경한 12개 증권사들이 내놓은 삼성전자의 2분기 영업이익 컨센서스(평균 추정치)는 6조7021억원이다.

송 연구원은 "3분기에는 8조원대 영업이익 달성도 가능할 것"이라며 "갤럭시S3의 판매효과가 본격화되는 시기이고 반도체와 LCD 등의 사업부문이 하방경직성을 어느 정도 확보해 실적이 더 악화되지는 않을 것이기 때문"이라고 언급했다.

다만 하반기에는 통신 부문에서의 경쟁이 더 치열해질 우려가 있다는 지적이다.

송 연구원은 "갤럭시S3가 애플의 아이폰5 등 경쟁 제품보다 먼저 출시돼 시장을 선점했던 장점이 있지만 하반기로 갈수록 경쟁사 제품에 대응하는 라인업에 공백이 생길 가능성이 있다"며 "이런 경우에는 통신 부문의 둔화가 실적에 직결되면서 4분기 실적에 악영향을 줄 수 있다"고 전했다.

한경닷컴 이민하 기자 minari@hankyung.com