NH농협증권은 5일 유통업종의 지난 1분기 영업이익이 시장 예상치를 밑돌 것이라며 투자의견 '중립'을 유지했다.

이 증권사 홍성수 연구원은 "1분기 소매유통 업종 실적은 영업이익 기준으로 컨센서스인 1조775억원 대비 6% 하회할 것"이라며 "소비심리 위축, 매출증가율 둔화, 비용 부담 증가 때문"이라고 설명했다. 특히 홈쇼핑의 경우 방송 송출수수료 인상 부담과 전년동기의 일회성이익 제거 효과 등에 기인했다는 것.

홍 연구원은 "소매유통 주가는 업황 둔화, 실적 부진, 밸류에이션 약화 등 세 가지 측면의 부정적 영향을 받으며 연초 이후 시장수익률을 하회하고 있다"면서도 "지금은 업황에 대한 부정적 전망보다는 바닥권 인식과 개선 기대감을 가질 시점"이라고 판단했다.

이런 가운데 1분기 실적 모멘텀이 기대되는 업체로는 현대백화점과 GS리테일이 꼽혔다. 이 두 회사는 매출액과 영업이익 모두 양호할 것으로 전망됐다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com