SBS, 1분기 34억원 영업손실 예상..'보유'-우리증권

우리투자증권은 24일 1분기 SBS가 영업적자를 기록할 것으로 보고 투자의견을 '보유'로 신규제시했다.

우리투자증권 박 진 연구원은 "연초 방송광고 단가인상에도 불구하고 실물경기 둔화 우려와 삼성 특검 등으로 방송광고시장이 부진해 1분기 34억원의 영업손실이 예상된다"고 밝혔다.

목표가는 6만7000원을 내놨다.

그러나 2분기부터는 계절적 성수기 진입, 올림픽 효과, 단가인상 효과 등으로 이익모멘텀이 개선될 것으로 내다봤다. 또 하반기에 규제완화 논의가 재개될 가능성이 있다는 점도 긍정적인 측면으로 꼽았다.

한편 SBS가 지주회사인 SBS홀딩스와 존속 사업법인 SBS로 분할 상장되는 것과 관련, 사업회사가 홀딩스보다 더 매력적이라고 평가했다.

박 연구원은 "사업회사가 지주회사 가치평가에 절대적이며 규제완화의 직접적인 수혜자"라며 "지주회사는 신주 발행에 의한 희석이 불가피하고 외국인 매수도 주식 유동성 문제로 당분간 본격화되기 어렵다"고 분석했다.

신주발행 후 홀딩스의 주당가치를 5만1000원~6만1000원으로 예상했다.

한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com