동아제약 소액주주의 약 80%가 오는 31일 열리는 임시주주총회에서 강신호 회장 등 현 경영진에 대한 지지 의사를 표명했다고 동아제약 측이 21일 밝혔다.

이들이 보유한 주식은 전체 지분의 10%에 달해 동아제약 경영권의 향배를 가를 이번 주총 표대결에 적잖은 영향을 미칠 것으로 보인다.

그러나 동아제약 주주 중 '빅3'인 미래에셋자산운용 한미약품 국민연금 등이 보유한 지분이 총 20%에 달해 결국 이들이 누구의 손을 들어주느냐에 따라 이번 경영권 분쟁의 최종 승자가 가려질 것으로 예상된다.

동아제약은 소액주주들이 보유한 주식 130만주 중 총 102만주(전체 주식의 약 10%)에 대한 위임장을 받았다고 이날 공개했다.

소액주주 위임장 확보 운동을 주도하고 있는 차세광 동아제약발전위원회 위원장은 "많은 소액주주들의 성원 덕분에 현재까지 100만주 넘게 모았으며,임시주총까지는 120만주(전체 지분의 12%)를 확보하는 게 목표"라고 말했다.




차 위원장은 "1주 이상의 모든 소액주주 5000여명을 대상으로 위임장 확보 작업을 펼쳤다"며 "한 직원은 10주를 가진 주주를 5번 방문한 끝에 위임장을 받았다"고 소개했다.

그러나 강 회장과 표 대결을 앞두고 있는 강문석 이사 측 관계자는 "현 경영진이 의결권 확보를 위해 전국 영업사원 수백명을 동원해 회사의 영업공백까지 초래하고 있다"고 말했다.

소액주주들의 지지로 강신호 회장 등 현 경영진은 약 23%(강신호 회장 6.9%+동아제약 직원 보유주식 1.4%+일본 오츠카제약 4.7%+소액주주 10.0%)에 달하는 지분을 확보하게 됐다.

강 이사 측이 보유한 지분 16.1%보다 6.9%포인트 앞서지만 섣불리 결과를 예단하기는 쉽지 않은 상황이다.

무엇보다 교환사채(EB) 발행을 통해 의결권이 일단 부활된 동아제약 자사주(7.4%)가 이번 주총에서 실제로 의결권을 행사할 수 있느냐가 관건이다.

강 이사 측이 법원에 교환사채 발행의 부당성을 주장하며 '의결권행사금지 가처분 신청'을 낸 상태이기 때문이다.

만약 법원이 가처분 신청을 기각할 경우 강 회장 측의 지분은 30.4%로 늘어나 강 이사 측과의 격차는 더욱 벌어지게 된다.

그러나 법원이 가처분을 받아들일 경우 미래에셋자산운용(7.9%) 국민연금(5.1%) 한미약품(7.2%) 등이 승패를 결정짓는 핵심 변수가 될 전망이다.

지난 3월 정기주총 당시 이들이 보인 중립적 행보나 국내 기관들의 의결권 행사 관례에 비춰볼 때 미래에셋과 국민연금은 이번에도 '중립'을 표방할 가능성이 적지 않은 것으로 업계에서는 보고 있다.

이런 가운데 동아제약의 장기적인 경영권 안정을 위해서는 기관들도 차제에 어느 한쪽에 대한 확실한 지지의사를 밝혀야 한다는 목소리도 일각에서 나오고 있다.

한미약품의 경우 의결권 행사 공시 의무가 없어 결국 31일 주총 당일에 가서야 의중이 드러날 전망이다.

김동윤 기자 oasis93@hankyung.com