롯데 빙과 '웃고' 탄산음료 '울고'

입력2007.09.05 11:41 수정2007.09.05 11:41

롯데그룹 음식료주들의 주가 희비가 엇갈리고 있다.

롯데삼강은 5일 오전 11시33분 현재 전날보다 1만2000원(4.48%) 상승한 28만1000원에 거래되고 있다. 롯데삼강은 7일째 상승세를 이어가며 이날 52주 신고가를 경신했다.

대우증권은 롯데삼강에 대해 올해부터 천안공장 이전 효과가 가시화되면서 구조적인 실적개선이 가능하다며 목표주가 33만원과 투자의견 '매수'를 제시했다.

백운목 연구원은 "롯데삼강은 올해 영업실적이 턴어라운드할 전망인데 상반기에 이미 실적 개선을 확인한 데 이어 2008~2009년에도 추세를 이어갈 전망"이라며 "유지의 독점화 및 가격인상, 천안공장 가동에 의한 생산성 향상, 빙과의 할인율 축소 등에 따른 것"이라고 분석했다.

반면 롯데칠성은 사흘째 하락하며 이시간 현재 전날보다 3.88% 내린 133만6000원에 거래되고 있다.

굿모닝신한증권은 이날 롯데칠성에 대해 주력제품인 탄산음료 수입이 감소하고 시장내 경쟁이 격화되는 등 음료시장 트렌드 변화에 따른 부진한 실적이 예상된다며 투자의견 '중립'과 목표주가 157만원을 내놓았다.

유진 연구원은 "국내 음료시장의 중심축이 청량음료에서 차음료로 재편되는 과정은 당분간 롯데칠성의 성장에 부정적인 요인"이라며 "주력업종이 제한적인 성장을 이어갈 것으로 예상되는 가운데 마케팅비용 증가와 히트상품 부재, 주력제품 이익감소로 영업실적 부진이 이어질 전망"이라고 말했다.

그러나 현대증권은 롯데칠성이 최근의 영업 부진에 대한 해결책을 적극 모색하고 있어 향후 긍정적 개선이 기대된다며 목표주가 230만원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com

관련 뉴스

1

[마켓칼럼] AI 공포와 혁신

※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다. 텔레그램에서 ‘마켓PRO’를 검색하면 가입할 수 있습니다.황수욱 메리츠증권 연구원 파괴보다 혁신: SaaSpocalypse 공포 속에서 ‘HALO’와 인프라로 회귀하는 시장미국 주식시장은 몇 달째 방향성을 찾지 못한 채 흔들린다. 지수만 보면 답답하지만, 내부를 들여다보면 오히려 “무엇이 살아남는가”를 두고 선명한 재배치가 진행 중이다. 최근 IT주 시장을 관통한 키워드는 SaaSpocalypse—AI 에이전트가 SaaS·결제·컨설팅·사이버보안까지 대체하며 산업 구조를 뒤흔들 것이라는 공포였다. 그러나 공포가 커질수록 역설적으로 한 가지 사실이 더 분명해졌다. 시장이 두려워하는 것은 ‘AI’가 아니라, AI가 만들어낼 새로운 가치(Value Added)를 아직 숫자로 보기 어렵다는 불확실성이다. 불확실성은 밸류에이션을 누르고, 밸류에이션 하락은 “방향성 부재”라는 형태로 지수에 드러난다.하지만 기술 사이클의 역사는 대체로 다른 결말을 보여왔다. PC와 인터넷이 등장했을 때 사무직이 사라질 것이라는 우려가 컸지만, 장기적으로는 생산성 향상과 신규 시장의 탄생이 더 큰 경제적 과실을 만들었다. 전자상거래가 오프라인을 ‘전멸’시킬 것처럼 보였던 시기에도 유통의 형태가 바뀌었을 뿐, 소비가 사라지지 않았다. AI 에이전트 역시 마찬가지다. “파괴”는 뉴스가 되지만, 경제는 결국 “혁신이 만든 부가가치”로 확장된다. 문제는 혁신의 과실이 어디에서 먼저 숫자로 잡히느냐인데, 현재 시장은 소프트웨어보다 하드웨어·인프라에서 그
2

[마켓칼럼] 변동성 관리, 그러나 이후 기회를 모색

※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다. 텔레그램에서 ‘마켓PRO’를 검색하면 가입할 수 있습니다. 박혜란 삼성증권 선임연구원 AI 기업을 바라보는 시장의 시각은 이전보다 훨씬 정교해졌다. AI라는 큰 테마에서 기대와 우려로 함께 움직이던 IT 기업들은 이제 AI 테마 내에서, 또 빅테크 내에서도 승자(폭발적인 수요, 병목에 따른 가격 상승)와 패자(비용 부담, 대체 가능 위험)로 나뉘고 있다. 향후 AI 기업의 선별 중요성은 더욱 높아질 것이다.연초부터 열기가 뜨거웠던 한국 증시와 달리 미국 증시의 박스권 흐름이 지속되면서 투자 전략에 대한 고민이 깊어지고 있다. 지난 2월 상호관세 위법 판결 이후 관세 불확실성 재점화, 미•이란 지정학 갈등 등 잠재 위험을 고려할 때 시장 변동성은 당분간 연장될 수 있다. 하지만 위험관리와 함께 변동성 장세 이후 투자 전략에 대해서도 준비해야 한다. 5월엔 미•중 정상간 만남이 예정되어 있다. 양국 모두 현 체제가 지속 가능하지 않다는 공통의 인식을 가지고 있고, 합의에 대해 동의하고 있다. 다만 관세 무효로 미국의 대중 관세 레버리지가 낮아짐에 따라 미국은 협상력을 회복하고 중국은 협상 우위를 유지하기 위해 전략적 긴장 수위가 단기적으로 높아질 수 있다.하지만, 중간선거를 앞둔 트럼프 대통령이 원하는 건 갈등이 아닌 ‘성과’로, 장기전으로 갈수록 운신의 폭은 더 좁아진다. 따라서 이번 미•중 무역협상에서는 미국산 대두/농산물 수입 확대, 보잉 구입, 희토류 수출 통제 완화 등 기존 합의를 재확인하고 위험관리를 하는 선에서 마무리될 가능성에
3

[마켓칼럼]서구권 핵심 광물 공급망 형성과 호주의 역할

※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다. 텔레그램에서 ‘마켓PRO’를 검색하면 가입할 수 있습니다. 김성근 미래에셋증권 선임연구원 핵심 광물은 데이터센터, 반도체, 자동차, ESS, 방산 등 필수 산업에 반드시 필요한 광물들로, 미국의 경우 2025 핵심 광물 리스트에 60개의 광물을 선정했다. 문제는 이런 광물들을 조달하는데 있어 중국의 의존도가 너무 높다는 점이다. 특히 정제 과정에서의 점유율이 높아, 현재로서는 채굴량을 늘리더라도 결국 정제를 하기 위해 중국에 보내야 하는 상황이다. IEA가 지정한 20개의 전략 광물 중 19개의 정제 과정에서 중국의 점유율이 가장 높다.이런 상황을 타파하기 위해 미국을 비롯한 서방권 국가들은 중국 영향권에서 벗어난 독자적인 핵심 광물 공급망을 형성하는데 집중하고 있다. 공급망 육성 정책의 핵심은 독자적인 가격 체계의 설립이다. 중국내 가격보다 높은 가격이 보장되어야 중국 대비 구조적으로 높은 생산가를 지닌 서방권 기업들이 정제 사업으로 진출하고 채굴 활동에도 적극적으로 나설 수 있기 때문이다. 정부들의 최저 가격 보장(price floor)과 비축 물량(stockpile) 확보 정책이 여기에 해당된다.최저 가격 보장은 정부가 비중국권 기업들로부터 일정 가격에 사들이는 제도로 볼 수 있다. 미국 MP Materials가 생산하는 NdPr Oxide를 미국 국방부가 kg당 110달러에 구매하는 계약이 대표적이다. 해당 계약 외에도 여러 핵심 광물 전반에 적용되는 최저 가격 시스템도 구축 중이다. 트럼프 행정부는 생산 단계별 적용 가능한 참고가격(reference price)을 만들 준비를 하고 있다. 미국과 동맹국으