동양기전(013570) - 1분기 영업이익률 5% 추정, 목표주가 7% 상향...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 6,600원 (6,200원에서 상향) ● 여전히 가장 저평가된 주식 예상치를 상회할 것으로 추정되는 1분기 실적(4월 27일 발표 예정)을 반영해 07년, 08년 예상 EPS를 각각 7.5%, 5.1% 상향조정한다. 이에 6개월 목표주가를 기존 6,200원에서 6,600원(07년 예상 EPS에 10배 PER 적용 ? 높은 성장성 고려, 업종 평균 9배에 10% premium 부여)으로 상향한다. 산업기계는 꾸준한 내수 성장 속에 러시아, 중동으로 concrete pump truck 및 truck-mounted crane 등 특장 분야의 수출이 급증하고 있어 최고의 성장률을 유지하고 있다. 유압실린더는 동사 내수의 82.5%(06년 기준)를 차지하는 두산인프라코어의 매출 호조(1분기 외형 29.5% 증가 추정)와 2대 매출처인 GENIE에 대한 수출 강세 지속, 그리고 신규 납품처인 Hitachi, Kobelco 등 일본업체로부터의 수주가 확대되어 두자리수 증가세가 지속되고 있다. 향후에도 09년까지 주요 매출처인 GM대우와 두산인프라코어가 두자리수의 외형 성장을 지속할 것으로 예상되어 동사의 전망은 밝은 편이다. 최근 주가는 한 달 동안 급등(3월 26일 4,240원 → 4월 20일 5,580원)했으나 04년부터 3년 이상을 4,000원대에서 조정을 겪었고 여전히 자동차업종에서 가장 낮은 평가를 받고 있어 ‘매수’를 유지한다.