은행업 마진 개선에 주목..부산銀 유망-한국증권

한국투자증권은 5일 "주택금융 규제 강화에 의한 대출시장 위축보다는 마진 개선 가능성에 주목해야 한다"며 은행업종에 대해 '비중확대'를 유지했다.

이 증권사 이준재 연구원은 "주택담보대출 규제 강화로 대출증가세는 둔화되겠지만 올 대출증가율은 6%수준을 유지할 것"이라며 "지금은 대출증가세 둔화보다 CD금리 상승에 따른 마진 개선 가능성에 주목해야 할 시기"라고 판단했다.

최근 은행의 주택담보대출이 빠르게 상승하고 있으며 그 중에서도 추가 대출에 적용되는 가산금리의 인상 효과보다는 기존 대출잔액에 적용되는 CD 수익률의 상승이 은행 마진 회복세에 더 크게 영향을 미칠 것으로 전망했다.

이 연구원은 "지난해 하반기 은행주 주가에 가장 부정적으로 작용했던 요인이 순이자마진 축소였다는 점에서 마진 회복은 주가 반등을 견인하는 강력한 촉매로 작용할 것"이라고 내다봤다.

은행별로는 지난해 1분기 이후 3분기까지 순이자마진이 크게 축소됐던 우리은행, 부산은행, 기업은행 등의 마진 개선 여지가 더 클 것으로 분석했다.

이 중 지난 한해동안 가장 부진한 주가 움직임을 보인 부산은행(목표주가 1만6000원, 투자의견 '매수')의 매력도가 가장 높은 것으로 전망했다.

한경닷컴 배샛별 기자 star@hankyung.com