중외제약 긴 호흡으로 접근-동부증권
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동부증권은 21일 중외제약 탐방 자료에서 수액 부문에서 시장점유율 1위를 차지하며 안정적인 캐쉬 카우를 보유하고 있다고 평가했다.
매출액의 28% 비중을 구성하는 수액 부문은 수액 시장에서 시장점유율 50% 이상을 차지하고 있으며 신규 진입장벽이 매우 높은 부문이라고 설명.
한편 부실 계열사와 1400억원에 달하는 차입금 규모는 할인요인으로 작용해 왔으나 계열사 구조조정 마무리와 차입금의 지속적인 감소로 영업외수지 개선도 주목해볼 필요가 있다고 강조했다.
주가 측면에서 보다 긴 호흡으로 안정적인 수액부문의 영업현금 창출 능력 고마진의 이미페넴 항생제 생산부문 영업외 수지 개선 측면으로 접근하라고 조언했다.
한경닷컴 장원준 기자 ch100sa@hankyung.com