[브리핑] LG생명과학 (068870) - B형간염치료제,노바티스로 매각...굿모닝신한증권

LG생명과학 (068870) - B형간염치료제,노바티스로 매각...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 매수 - 적정주가 : 46,000원 * 미국 Anadys에 매각했던 B형 간염치료제, 노바티스로 재매각 * Anadys는 B형 간염치료제 및 C형 간염치료제 매각으로 총 $570m 수령 * 글로벌 시장 진출이라는 측면에서 긍정적 LG생명과학이 2004년 초 미국 Anadys사에 매각했던 B형 간염치료제 LB80380의 최종 판권이 거대 제약기업인 노바티스에 재매각되었습니다. Anadys는 노바티스에 B형 간염 치료제와 C형 간염치료제를 묶어 5억 7천만 달러를 수령할 것으로 알려졌습니다. 이 판권 수출 결과로 전일 Anadys 주가는 25%의 급등세를 나타냈습니다. 일단 거대 제약기업으로 판권이 매각됨으로써, 향후 개발 성공 가능성에 청신호가 켜졌다고 판단됩니다. LG생명과학은 B형 간염치료제를 3천만 달러의 정액 기술료와 순 매출액 대비 10% 수준의 로열티 수령 조건으로 이를 매각한 바 있어, 개발 성공가능성의 제고는 곧 향후 현금흐름의 호전 가능성을 의미합니다. 한 가지 우려는 이미 노바티스가 보유하고 있는 B형 간염치료제 텔비부딘과의 상충 가능성입니다. 그러나 텔비부딘과 LB80380은 화학적 작용 기전이 상이한 약물로, 병용 투여가 가능한 약물입니다.(상호간의 내성 보완) 이는 라미부딘과 아데포비르를 같이 판매하고 있는 GSK의 사례에서도 잘 나타나 있습니다. 즉 LB80380을 사들인 후 사장시킬 가능성은 거의 없다고 보여집니다. 오히려 이번 계약은 간 치료 분야를 새로운 승부처로 보고 있는 노바티스의 Commitment를 보여주는 사례로, 사실상 판권 매각에 있어 최고의 파트너라고 간주됩니다. 다만 LG생명과학이 현재 보유하고 있는 중국, 한국 판권과 관련된 변화가 있을 수 있습니다. B형 간염 시장에 있어 이 두 국가의 비중은 약 70%수준으로 절대적이기 때문입니다. 인성장 호르몬에 비해 어찌보면 크게 기대하지 않았던 B형 간염 치료제의 매각에 따라 주가는 긍정적 흐름을 유지할 것입니다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.