세종증권이 대신증권에 대해 2005 회계연도 실적회복이 기대된다며 투자의견 매수를 유지했다. 1일 세종 김원열 연구원은 대신증권이 현재 PBR 0.7배에 거래되고 있다면서 과거 4년간 평균 PBR이 0.9배 수준에서 형성된 점을 감안할 때 저평가 상태라고 판단했다. 이에 따라 목표가 1만6000원에 투자의견 매수를 제시했다. 다만 향후 증권업의 핵심 경쟁력이 개인 브로커리지 영업에서 신종상품 및 IB 등으로 이동할 전망을 고려할 때 대신증권의 과거 개인고객 중심의 경쟁력은 새로운 환경에 적응할 필요한 시점이라고 지적했다. 최근 하락하고 있는 시장지위와 거래대금 증가 레버리지가 경쟁사 대비 낮은 구조로 업황 개선시 주가 탄력성은 경쟁사 대비 낮을 것으로 예상했다. 한경닷컴 장원준 기자 ch100sa@hankyung.com