[주간 증시메모] 3일 (월) ~ 7일 (금)
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"현대모비스, 주주환원 확대 가능성…투자의견·목표가↑"-키움
키움증권은 15일 현대모비스에 대해 "주주환원 규모를 대폭 확대할 가능성이 있다"며 목표주가를 기존 24만5000원에서 26만5000원으로 상향 조정했다. 투자의견도 '시장수익률(마켓퍼폼)'에서 '시장수익률 상회(아웃퍼폼)'로 올렸다.이 증권사 신윤철 연구원은 "현대모비스는 11월19일 최고경영자(CEO) 인베스터 데이(Investor Day) 오프라인 개최 일정을 공시했다"며 "이는 그동안 연간 사업 계획조차 발표하지 않았던 현대모비스의 큰 변화가 시작되는 이벤트로 평가될 수 있다"고 짚었다.이어 "가장 최근 현대차그룹 내 같은 행사를 개최한 현대차를 레퍼런스로 삼을 것"이라며 "현대모비스 주주환원 정책에 총주주수익률(TSR) 개념 도입과 중기 TSR 목표치를 최소 20% 이상으로 끌어올릴 것"이라고 내다봤다.현대차는 내년부터 TSR 35%를 적용할 예정이다. 이에 향후 현대차의 자사주 소각으로 인한 주당배당금(DPS)·현대모비스의 지분율 상승이 현대모비스가 현대차로부터 수취하는 배당 수익을 지속 확대하는 요인으로 작용할 것이란 게 신 연구원의 분석이다.그는 "현대모비스는 자기자본이익률(ROE)을 제고할 목적으로 현대차로부터 수취하는 배당 수익을 상회하는 수준으로 주주환원 규모 대폭 확대할 가능성이 있다"며 "현대모비스가 그동안 중장기 사업 계획과 주주환원 정책 발표와 관련해 완성차 대비 보수적 행보를 보여왔던 배경을 지배구조 관점으로 접근하는 투자자들의 의문이 상당 부분 해소되는 계기가 될 것"이라고 진단했다.고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
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"한화에어로스페이스, 자신감 반영된 투자 결정…투자의견·목표가↑"-KB
KB증권은 15일 한화에어로스페이스에 대해 최근 발표한 대규모 설비투자 계획은 미래에 대한 자신감을 드러낸 것이라며 투자의견을 기존 중립에서 ‘매수’로, 목표주가는 기존 32만5000원에서 42만5000원으로 각각 올렸다.한화에어로스페이스는 지난달 말 국내외 수요 대응 등을 위한다며 2026년말까지 6673억원을 투자해 추진장약 스마트공장을 구축하겠다는 설비투자 계획을 발표한 바 있다.이에 대해 정동익 KB증권 연구원은 “최근 3년 평균 설비투자금액이 연간 847억원이었음을 감안하면 이례적인 대규모 투자”라며 “러시아·우크라이나 전쟁 이후 급증한 155mm 포탄 수요에 대한 자신감이 반영된 의사결정”이라고 판단했다.우려와 달리 방산과 비방산 부문의 인적분할은 시장에서 긍정적인 평가를 받고 있다는 분석이다. 주식거래가 재개된 이후 존속회사인 한화에어로스페이스의 시가총액만으로도 분할 전 수준을 넘어섰기 때문이다.한화에어로스페이스는 3분기 매출 2조4427억원, 영업이익 3239억원의 실적을 기록할 것이라고 KB증권은 추정했다. 정 연구원은 “분할이 감안되지 않은 영업이익 컨센서스(증권사 추정치 평균)가 3326억원 수준으로, 존속 부문의 영업이익이 시장 예상치를 크게 웃돌 전망”이라며 “천무 다연장 로켓과 K9 자주포의 폴란드 납품이 증가해 2분기에 이어 양호한 실적이 이어지는 것”이라고 말했다.한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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"포스코퓨처엠, 3분기 실적 컨센서스 밑돌 전망"-DS
DS투자증권은 15일 포스코퓨처엠에 대해 "3분기 실적이 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 밑돌 것"이라고 봤다. 투자의견 '매수'와 목표주가 29만원은 유지했다.이 증권사 최태용 연구원은 "양극재 평균판매단가(ASP)는 메탈가 하락 영향으로 전분기 대비 3% 감소할 것"이라며 "N65는 LGES 폴란드 공장 가동률 반등에도 불구하고 아직 출하량이 부진한 모습"이라고 분석했다.이어 "제너럴모터스(GM)로의 N86도 상반기에 이미 연간 목표 대수에 해당하는 물량을 선제적으로 공급했던 만큼, N86 출하량은 예상을 하회할 것"이라며 "니켈·코발트·알루미늄(NCA) 램프업을 통해 출하량이 확대돼 일부 상쇄됨에 따라 양극재 출하량은 전분기 대비 5% 늘어날 것"이라고 예상했다.그러면서 "음극재는 '외국우려기업(FEOC)' 유예 영향과 업황 둔화로 물량 감소가 예상된다"며 "인조 흑연의 적자 영향으로 에너지소재 영업이익률(OPM)은 1%에 그칠 것"이라고 내다봤다.DS투자증권은 포스코퓨처엠의 3분기 매출액과 영업이익을 전년 동기 대비 각각 27.4%, 50.6% 줄어든 9339억원, 184억원으로 추정했다. 이는 시장 전망치(매출액 1조276억원·영업이익 284억원)를 밑도는 수준이다.또 포스코퓨처엠의 중장기 생산능력(CAPA)에 대한 불확실성이 존재하지만, 고객사 다각화로 이를 해결할 것이란 게 최 연구원의 진단이다.그는 "지난 분기 캐나다 GM 합작법인(JV) 공장의 순연이 있었지만, 2026년 목표 CAPA 39만5000t은 유지한 만큼, 추가 조정 우려가 잔존한다"며 "LGES의 불확실한 GM JV 3공장 증설 계획과 함께 최근 GM 인베스터 데이(Investor Day)에서 얼티엄 브랜드 폐기를
